Calcolatrice del ROI
Risultato
Ritorno sull'investimento
- Profitto netto
- 5000,00
- Moltiplicatore del rendimento
- 1,5000
Il ROI (return on investment, cioè il ritorno sull'investimento) è la domanda più semplice della finanza: hai messo dentro del denaro, ne hai riavuto un po', quanto hai guadagnato? Questa pagina risponde sia in percentuale sia in multiplo, perché un guadagno del 50 per cento e un ritorno di 1,5 volte sono lo stesso fatto detto in due modi, e ognuno lo chiede nella forma che usa il suo interlocutore. Due dettagli decidono se il numero è giusto, ed è facile sbagliarli entrambi nella direzione che fa bella figura all'investimento. Il primo è il denominatore: il costo dell'investimento e i costi aggiuntivi si sommano, e il profitto netto si divide per quel totale, non per il solo costo di listino. Commissioni, spese di chiusura, un rifacimento, i costi di mantenimento mentre possiedi la cosa: tutti entrano nel denominatore oltre che uscire dal numeratore, quindi un'operazione che sembra del 20 per cento in realtà è del 18,18 per cento una volta contati 500 di costi in più. Il secondo è che in questo calcolo non c'è tempo. Il ROI non è annualizzato e questa pagina non ha nessun campo per un periodo di detenzione, perché nel momento in cui dividi per gli anni stai rispondendo a un'altra domanda, e quella domanda appartiene alla pagina del rendimento annualizzato. Una risposta negativa è un risultato normale, non un errore: il caso peggiore è la perdita totale, dove il ROI è esattamente meno 100 per cento e il moltiplicatore del rendimento è esattamente zero. Gli importi non portano alcun simbolo di valuta.
Sempre lo stesso investimento da 10.000, a sei diversi importi restituiti
| Importo restituito | Profitto netto | ROI (%) | Moltiplicatore del rendimento |
|---|---|---|---|
| 5000 | -5000 | -50 | 0.5 |
| 10000 | 0 | 0 | 1 |
| 15000 | 5000 | 50 | 1.5 |
| 20000 | 10000 | 100 | 2 |
| 25000 | 15000 | 150 | 2.5 |
| 30000 | 20000 | 200 | 3 |
Il costo è fisso a 10.000 e non ci sono costi aggiuntivi, quindi ogni riga è lo stesso investimento con il solo esito cambiato, e la colonna da leggere per prima è quella in cui l'importo restituito è anche 10.000: il profitto netto è zero, il ROI è esattamente 0,00 per cento e il moltiplicatore è esattamente 1. Quella è la riga di pareggio ed è il motivo per cui la tabella comincia sotto di essa — una tabella di soli esiti in profitto lascerebbe credere al lettore che il ROI sia positivo per natura. Sopra quella riga la percentuale sale mentre il moltiplicatore cresce più lentamente, che è la stessa aritmetica vista da due unità di misura: raddoppiare il denaro è un moltiplicatore di 2 e un ROI del 100 per cento, e la riga in cui rientra il triplo si legge 200 per cento. I numeri delle celle sono stampati senza localizzazione, con il punto decimale: 1.5 nella tabella e 1,5 nel testo sono lo stesso numero.
Formula
ROI = (Importo restituito − (Costo dell'investimento + Costi aggiuntivi)) ÷ (Costo dell'investimento + Costi aggiuntivi) × 100
- Costo dell'investimento
- Il denaro messo dentro, che deve essere maggiore di zero — contro un costo pari a zero il rapporto non ha denominatore
- Costi aggiuntivi
- Tutto il resto che l'operazione ha consumato: commissioni, onorari, un rifacimento, i costi di mantenimento; escono dalla somma in alto ed entrano anche in quella in basso
- Importo restituito
- Tutto quello che l'investimento ha dato indietro, che può essere zero ma non negativo — il denaro pagato ancora fuori appartiene ai costi, non a questa voce
- Profitto netto
- L'importo restituito meno i due costi sommati; è negativo ogni volta che l'operazione ha perso denaro
- ROI
- Il profitto netto in percentuale del costo totale, con un limite inferiore di meno 100 per cento in caso di perdita totale
- Moltiplicatore del rendimento
- L'importo restituito diviso per il costo totale, che è lo stesso fatto della percentuale: un moltiplicatore di 1,5 è un ROI del 50 per cento
Usalo per dare un voto a un'operazione conclusa, o per confrontare due operazioni di dimensioni simili, quando la tempistica conta poco o è la stessa per entrambe. È la misura giusta per tutto quello che poi ritrovi in un estratto conto, ed è la misura che la maggior parte delle persone intende quando chiede se qualcosa è stato un buon investimento. È la misura sbagliata in tre situazioni. Non sa confrontare un'operazione di due anni con una di dieci, perché ignora del tutto il tempo: un ritorno del 40 per cento in due anni è un esito molto migliore del 40 per cento in dieci, e solo la pagina del rendimento annualizzato lo può dire. Non è una regola decisionale per i progetti, perché ignora quanto costa il denaro; per quello esiste la pagina del valore attuale netto. E non dice niente sul rischio, quindi un ritorno del 30 per cento su un lancio di moneta e un 30 per cento su un titolo di Stato qui sono lo stesso numero.
Esempi svolti
10.000 dentro, 15.000 fuori, nessun costo in più
- Costo totale: 10.000 + 0 = 10.000
- Profitto netto: 15.000 − 10.000 = 5000
- ROI: 5000 ÷ 10.000 × 100 = 50,00%
- Moltiplicatore del rendimento: 15.000 ÷ 10.000 = 1,5
Questo è il caso predefinito della pagina, ed è il caso senza alcuna tempistica attaccata: il denaro è entrato e rientrato, e qui niente dice se ci abbia messo un anno o quindici. I due output sono un fatto solo — il moltiplicatore meno uno, per cento, è la percentuale — quindi una pagina che ne mostrasse uno solo ti starebbe comunque mostrando tutta la risposta, solo nell'altra unità di misura.
La stessa operazione con 500 di commissioni: 18,18%, non 20,00%
- Costo totale: 5000 + 500 = 5500
- Profitto netto: 6500 − 5500 = 1000
- ROI: 1000 ÷ 5500 × 100 = 18,18%
- Moltiplicatore del rendimento: 6500 ÷ 5500 = 1,1818
Il confronto che vale la pena fare è con la risposta sbagliata, quella che si ottiene se il costo in più esce solo dalla somma in alto: 1000 ÷ 5000 fa 20,00 per cento. Entrambi i numeri sembrano circa un quinto, e quello sbagliato è il più lusinghiero, che è esattamente il motivo per cui il costo appartiene a entrambi i posti. Se lasci questo campo a zero ottieni il calcolo ingenuo, quindi il fatto che il campo sia visibile è il punto.
Un'operazione che costa 1000 in più e perde comunque denaro
- Costo totale: 1000 + 1000 = 2000
- Profitto netto: 1500 − 2000 = −500
- ROI: −500 ÷ 2000 × 100 = −25,00%
- Moltiplicatore del rendimento: 1500 ÷ 2000 = 0,75
L'importo restituito è più grande del costo dell'investimento, quindi secondo la regola empirica grossolana questa operazione ha guadagnato — e non ha guadagnato, perché ha consumato 2000 per restituirne 1500. Su questo caso le due cifre devono muoversi insieme: un ROI di meno 25 per cento e un moltiplicatore di 0,75 sono la stessa affermazione, e una pagina che mostrasse un numero dall'aria sana su una riga e una perdita sull'altra sarebbe rotta, non semplicemente imprecisa.
Limiti
Il ROI ha tre punti ciechi e vale la pena sapere in quale dei tre ti trovi. Ignora completamente il tempo, quindi non sa confrontare operazioni di durata diversa, e un ritorno del 20 per cento non è confrontabile fra un progetto durato un anno e uno durato otto. Ignora il rischio, quindi tratta un 10 per cento certo e un 10 per cento speculativo allo stesso modo. E non ha nessuna soglia decisionale incorporata: ti dice che cosa è successo, non se valeva la pena farlo, perché il valore dipende da quanto avrebbe potuto rendere quel denaro altrove e quel tasso non è un input di questa pagina. In più, il risultato vale quanto valgono i due importi che hai digitato. Questo calcolo non sa niente di imposte, quindi un ROI misurato al lordo non è quello che ti resta in tasca; non sa niente del valore del tuo tempo, che è un costo reale e che raramente compare in una fattura; e non gestisce flussi di cassa intermedi, quindi un'operazione che ti ha pagato lungo il cammino va o valutata come un giro completo concluso oppure misurata con un tasso di rendimento interno. Infine il denominatore deve essere positivo: un progetto che non costa assolutamente niente non ha un rapporto da riportare.
Domande frequenti
- Come si calcola il ROI?
- Somma il costo dell'investimento e i costi aggiuntivi, sottrai quel totale dall'importo restituito per ottenere il profitto netto, e dividi il profitto netto per lo stesso totale. Su 10.000 dentro e 15.000 fuori senza costi in più, il profitto netto è 5000 e il ROI è del 50 per cento, che è un moltiplicatore del rendimento di 1,5.
- I costi aggiuntivi vanno al numeratore o al denominatore?
- In entrambi. Una commissione o un costo di mantenimento riduce quello che hai guadagnato e aumenta anche il capitale che avevi impegnato, quindi il profitto netto è l'importo restituito meno entrambi i costi, e il denominatore è la somma di entrambi i costi. Contare 500 di commissioni contro un investimento di 5000 in modo unilaterale dà 20,00 per cento; contarle come si deve dà 18,18 per cento, e la differenza sta tutta nella direzione che fa sembrare l'operazione migliore.
- Devo annualizzare il ROI?
- Non su questa pagina, perché non ha nessun periodo di detenzione su cui annualizzare e aggiungerne uno trasformerebbe un rapporto in un tasso. Se ti serve la cifra annua, quella è un'altra domanda con un'altra risposta, e dividere il ritorno totale per il numero di anni non è quella risposta: la pagina del rendimento annualizzato calcola il tasso composto e stampa accanto la divisione ingenua, così si vede lo scarto. Cinque anni al 60 per cento sono il 9,856 per cento all'anno composto, non il 12.
- Che cosa significa un ROI negativo?
- Che l'operazione ha restituito meno di quanto ha consumato. Il limite inferiore è meno 100 per cento, che si ha quando l'importo restituito è zero: il profitto netto è allora esattamente l'opposto del costo totale, e il moltiplicatore del rendimento è esattamente zero. Qualunque valore fra meno 100 e zero è una perdita parziale, e una risposta negativa è un esito normale e non un errore di inserimento — questa pagina non la tratta come tale.
- Perché mostrare un moltiplicatore quando la percentuale lo dice già?
- Perché sono lo stesso fatto nelle due unità che si usano davvero, e la pagina non può sapere per quale delle due sei arrivato. Il moltiplicatore è l'importo restituito diviso per il costo totale, e la percentuale è il moltiplicatore meno uno, per cento, quindi un moltiplicatore di 1,5 e un ROI del 50 per cento sono un solo numero scritto due volte. Quell'identità è anche un controllo: se le due cifre discordassero di segno, la pagina sarebbe incoerente e non semplicemente arrotondata.
- Qual è la differenza fra questa pagina e quella del rendimento annualizzato?
- Il tempo. Il ROI è un rapporto senza periodo attaccato: quanto è rientrato contro quanto è entrato. Il rendimento annualizzato prende un ritorno totale e un periodo di detenzione e riporta il tasso annuo composto. Un guadagno del 60 per cento è un ROI del 60 per cento sia che abbia richiesto un anno sia che ne abbia richiesti venti, e solo la cifra annualizzata distingue i due casi, ed è per questo che le due pagine si rimandano a vicenda invece che sostituirsi.
Riferimenti
- Publication 550 — Investment Income and Expenses (amount realized, adjusted basis, and how commissions and load charges enter the basis) — Internal Revenue Service (United States)
- Annual Return — Investor.gov glossary (the many ways an annual rate can be computed, and which of them is called the A.P.R.) — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)
- H.15 Selected Interest Rates — the published benchmark rates a computed rate is compared against — Board of Governors of the Federal Reserve System (United States)