Calcolatrice ritorno investimento

Ritorno sull'investimento = (Totale incassato − Investimento iniziale) ÷ Investimento iniziale × 100

Investimento iniziale

Quello che è entrato all'inizio, in un'unica cifra; è sia la cosa che si sta misurando sia il denominatore

Importi restituiti

Un numero per periodo, in ordine, separati da spazi o virgole — è la lunghezza di questo elenco a definire per quanti periodi è durato l'investimento; il campo si chiama Importo restituito in ogni periodo

Totale incassato

La somma di quell'elenco, al valore nominale e senza attualizzazione; la pagina la stampa perché la percentuale si possa verificare contro l'aritmetica grezza

Profitto netto

Totale incassato meno l'investimento iniziale — la stessa quantità del numeratore del rapporto, in denaro invece che in percentuale

Ritorno sull'investimento

Il profitto netto diviso per l'investimento iniziale, in percentuale; può essere negativo fino a −100%, che è il caso in cui non è rientrato niente

Numero di periodi

Quante cifre c'erano nell'elenco; stampato perché un ritorno significa poco senza, e perché è l'unica cosa sulla pagina che dice per quanto tempo il denaro è rimasto vincolato

Usalo quando i rientri arrivano secondo un calendario che puoi scrivere e vuoi la risposta secca su quanto è rientrato rispetto a quanto è entrato: un macchinario, una campagna di marketing, un immobile con un flusso di cassa annuale, qualunque cosa di cui puoi elencare le cifre anno per anno. Usalo come primo filtro su un'operazione, prima di decidere se la tempistica merita di essere modellata per bene. Quello che non è, è un tasso: dato che non c'è nessuna attualizzazione, non è confrontabile con un tasso d'interesse, con il rendimento di un'obbligazione o con un tasso di soglia, e due operazioni con lo stesso totale incassato ma tempistiche diverse qui sembrano identiche pur non essendolo. Ignora anche per quanto tempo il denaro è rimasto vincolato: è a questo che serve il numero di periodi stampato accanto, ed è quello che la pagina del rendimento annualizzato fa per bene. E non dice niente sul rischio né su che cos'altro avresti potuto fare con quel denaro.

1. 10.000 dentro, cinque rientri uguali da 2500

   1. Somma l'elenco al valore nominale: 2500 × 5 = 12.500 incassati
   2. Profitto netto: 12.500 − 10.000 = 2500
   3. Ritorno sull'investimento: 2500 ÷ 10.000 = 0,25, cioè 25,00%
   4. Conta i periodi: cinque cifre nell'elenco, quindi il denaro è rimasto vincolato per cinque periodi

   Il caso predefinito, e la forma che quasi tutti intendono quando dicono ritorno sull'investimento. Il 25% è tutta la risposta su quanto è rientrato, ed è deliberatamente non annualizzato: spalmato su cinque periodi non è niente di simile al 25% all'anno, e il numero di periodi stampato accanto è l'unico indizio che la pagina ne dia. Nota che gli stessi 12.500 rientrati come 10.000 nel primo periodo e 2500 nel secondo danno qui esattamente lo stesso 25%, perché non si attualizza niente.

2. Pareggio: 50.000 dentro, rientrano 20.000 + 15.000 + 10.000 + 5000

   1. Somma l'elenco: 20.000 + 15.000 + 10.000 + 5000 = 50.000
   2. Profitto netto: 50.000 − 50.000 = 0
   3. Ritorno sull'investimento: 0 ÷ 50.000 = 0,00%
   4. Quattro cifre, quindi quattro periodi — e i rientri sono sempre più piccoli man mano

   Un ritorno pari a zero è una risposta vera, ed è qui che la pagina smette di somigliare a un depliant. Metà del denaro è rientrata nel primo periodo e appena un decimo nell'ultimo, che è il profilo che mese per mese sembra sano e finisce esattamente in pari. Letto contro l'esempio precedente, è anche la dimostrazione più chiara che qui la tempistica è invisibile: 50.000 rientrati sono 50.000 rientrati sia che arrivino subito sia che arrivino in quattro anni, e l'unica cosa che distingue i due calendari su questa pagina è l'ordine dei numeri in un elenco il cui totale è lo stesso.

3. Una perdita: 20.000 dentro, rientrano 4000 + 3000

   1. Somma l'elenco: 4000 + 3000 = 7000
   2. Profitto netto: 7000 − 20.000 = −13.000
   3. Ritorno sull'investimento: −13.000 ÷ 20.000 = −0,65, cioè −65,00%
   4. Due cifre, due periodi — ed entrambi stampati come denaro negativo sul pannello

   La pagina non avverte, non colora il risultato di rosso e non si rifiuta di rispondere: un ritorno sull'investimento negativo è un output normale, e il limite inferiore è −100%, cioè il giorno in cui non rientra assolutamente niente. Due cose meritano attenzione in questo caso. Il denaro è rientrato — 7000, in due periodi, senza che nessun periodo segnasse zero — quindi un lettore che controllasse periodo per periodo vedrebbe due pagamenti e nessun fallimento evidente; la perdita vive interamente nel confronto con quello che era entrato. E il −65% non è il tasso di niente: è un totale, e spalmato su due periodi è peggio del −65% all'anno, di nuovo il motivo per cui il numero di periodi sta sul pannello.

Tre limiti, e il primo è quello che conta di più. Qui non si attualizza niente: l'importo di ogni periodo viene sommato al valore nominale, quindi denaro rientrato nel primo periodo e denaro rientrato nel ventesimo contano uguale, e il risultato è un rapporto, non un tasso. È per questo che non è confrontabile con un tasso d'interesse, con il rendimento di un'obbligazione o con un tasso di soglia: per quello i flussi di cassa vanno attualizzati, ed è il lavoro della pagina del valore attuale netto. Secondo: non annualizza. Un ritorno del 25% su due periodi e un ritorno del 25% su dieci periodi sono lo stesso numero su questa pagina, e il numero di periodi stampato accanto è l'unica cosa che li separa; la pagina del rendimento annualizzato è lo strumento per il tasso. Terzo: è una risposta a percorso unico, prende per buoni gli importi che digiti, quindi non sa esprimere un intervallo di esiti, una probabilità di non essere rimborsato, né il fatto che più un pagamento è lontano nel tempo, meno è probabile che arrivi. Trattala come il primo filtro su un'operazione, non come l'ultimo.

In che cosa è diversa dalla calcolatrice del ritorno sull'investimento semplice?

Solo nella forma dell'input. Entrambe dividono il profitto netto per l'investimento iniziale, ed entrambe prendono un unico investimento iniziale. Qui i rientri sono un elenco — una cifra per periodo, quante ne digiti — mentre la pagina più semplice prende un solo importo restituito. Quindi questa pagina risponde a quanto è rientrato lungo un calendario e stampa il numero di periodi, mentre l'altra risponde a uno scambio singolo. Se il denaro ti è rientrato una volta sola usa l'altra; se puoi scrivere una cifra per anno usa questa.

Perché non si attualizza niente?

Perché è questo che è un ritorno sull'investimento, e farlo in un altro modo renderebbe il numero un'altra cosa. L'importo di ogni periodo viene sommato al valore nominale, quindi il totale incassato è letteralmente quello che hai preso. Il prezzo è che la tempistica sparisce: 12.500 rientrati come cinque rate uguali da 2500 e 12.500 rientrati come 10.000 nel primo periodo e 2500 nel secondo danno qui entrambi 25%. Se la tempistica conta per la decisione, i flussi di cassa vanno attualizzati, ed è il mestiere della pagina del valore attuale netto.

Come si inseriscono gli importi restituiti?

Un numero per periodo, in ordine, separati da spazi o virgole — 2500 2500 2500 2500 2500 per cinque anni da 2500. È la lunghezza dell'elenco a fissare il numero di periodi, quindi non c'è un campo separato per quello, e aggiungere una cifra allunga l'investimento. Gli importi sono il denaro che hai incassato, quindi non dovrebbero essere negativi: un periodo in cui hai pagato tu non è un rientro, e inserire una cifra negativa viene rifiutato invece di essere silenziosamente compensato.

Che cosa mi dice il numero di periodi che la percentuale non dice?

Per quanto tempo il denaro è rimasto vincolato, cosa su cui la percentuale tace. Un ritorno del 25% su due periodi è circa il 12% per periodo; lo stesso 25% su cinque periodi è circa il 4,6% per periodo, e sono due operazioni molto diverse. Dato che questa pagina non annualizza, il numero di periodi è l'unico posto in cui quell'informazione compare, quindi leggili insieme. È anche il motivo per cui la stessa percentuale significa cose diverse in settori diversi: un ritorno sull'investimento del 25% è ordinario per un progetto misurato in mesi e notevole per uno misurato in decenni.

Il ritorno sull'investimento può essere negativo, e quanto?

Sì, e il limite inferiore è −100%, che è il caso in cui non è rientrato assolutamente niente. Una perdita qui è un output normale e la pagina non la segnala in modo speciale. La percentuale è misurata sull'investimento iniziale, quindi −65% significa che il 65% di quello che avevi messo è perso, non che hai incassato il 65% in meno di quanto speravi. Nota che un'operazione può sembrare a posto periodo per periodo ed essere comunque negativa nel complesso: ogni pagamento può arrivare puntuale e totalizzare lo stesso meno dell'investimento iniziale, che è esattamente quello che succede quando i periodi più lontani erano stati sopravvalutati.

L'investimento iniziale deve includere costi oltre al prezzo d'acquisto?

Deve includere tutto quello che hai dovuto impegnare all'inizio, perché è il denominatore. Normalmente significa il prezzo d'acquisto più i costi per far partire la cosa: commissioni, installazione, spese di chiusura, la spesa iniziale per tutto ciò che è stato necessario comprare prima che potesse arrivare un qualsiasi rientro. I costi ricorrenti però non vanno messi qui. Il denaro che spendi in un periodo successivo non fa parte dell'investimento iniziale, e il modo onesto di trattarlo in questo modello è compensarlo contro il rientro di quel periodo: inserisci la cassa di quel periodo al netto di quei costi, invece di gonfiare il denominatore con essi.

• Circular A-94, Guidelines and Discount Rates for Benefit-Cost Analysis of Federal Programs — why cash flows at different dates are not added together at face value when the timing is meant to be part of the answer — Office of Management and Budget, Executive Office of the President (United States)
• Annual Return — Investor.gov glossary, for the annualizing step this page deliberately does not take — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)
• Compound Interest — Investor.gov glossary, the effect that makes a dollar returned later worth less than a dollar returned now — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)