Kalkulator ROI

ROI = (Jumlah yang kembali − (Biaya investasi + Biaya tambahan)) ÷ (Biaya investasi + Biaya tambahan) × 100

Biaya investasi

Uang yang ditanam, dan harus lebih besar dari nol — terhadap biaya nol rasio ini tidak punya penyebut

Biaya tambahan

Segala hal lain yang dimakan kesepakatan itu: biaya administrasi, komisi, renovasi, biaya pemeliharaan; semuanya mengurangi pembilang sekaligus menambah penyebut

Jumlah yang kembali

Semua yang diberikan investasi itu kembali, boleh nol tetapi tidak boleh negatif — uang yang Anda keluarkan lagi masuk ke biaya, bukan ke sini

Laba bersih

Jumlah yang kembali dikurangi kedua biaya itu; nilainya negatif kapan pun kesepakatannya merugi

ROI

Laba bersih sebagai persentase dari total biaya, dengan batas bawah minus 100 persen pada kehilangan seluruh modal

Kelipatan imbal hasil

Jumlah yang kembali dibagi total biaya, yaitu fakta yang sama dengan persentasenya: kelipatan 1,5 adalah imbal hasil investasi 50 persen

Pakai halaman ini untuk menilai kesepakatan yang sudah selesai, atau untuk membandingkan dua kesepakatan yang besarnya kira-kira sama, ketika penetapan waktunya tidak terlalu penting atau sama untuk keduanya. Ini ukuran yang tepat untuk apa pun yang bisa Anda cek lagi di laporan nanti, dan inilah ukuran yang dimaksud kebanyakan orang ketika bertanya apakah sebuah investasi bagus. Halaman ini ukuran yang salah dalam tiga situasi. Ia tidak bisa membandingkan kesepakatan dua tahun dengan kesepakatan sepuluh tahun, karena sama sekali mengabaikan waktu — imbal hasil 40 persen dalam dua tahun jauh lebih baik daripada 40 persen dalam sepuluh tahun, dan hanya halaman imbal hasil tahunan yang bisa mengatakan itu. Ia bukan aturan keputusan untuk proyek, karena mengabaikan bunga atas modal; halaman nilai sekarang bersih ada untuk itu. Dan ia tidak mengatakan apa pun tentang risiko, sehingga imbal hasil 30 persen dari lemparan koin dan 30 persen dari surat utang negara adalah angka yang sama di sini.

1. 10.000 masuk, 15.000 kembali, tanpa biaya tambahan

   1. Total biaya: 10.000 + 0 = 10.000
   2. Laba bersih: 15.000 − 10.000 = 5.000
   3. ROI: 5.000 ÷ 10.000 × 100 = 50,00%
   4. Kelipatan imbal hasil: 15.000 ÷ 10.000 = 1,5

   Ini nilai bawaan halaman, dan inilah kasus tanpa waktu yang menempel: uangnya masuk lalu kembali, dan tidak ada apa pun di sini yang mengatakan apakah itu memakan satu tahun atau lima belas tahun. Kedua keluarannya adalah satu fakta — kelipatan dikurangi satu, dikali seratus, adalah persentasenya — jadi halaman yang hanya menampilkan salah satunya tetap menyampaikan seluruh jawabannya, hanya dalam satuan yang lain.

2. Kesepakatan yang sama dengan biaya 500: 18,18%, bukan 20,00%

   1. Total biaya: 5.000 + 500 = 5.500
   2. Laba bersih: 6.500 − 5.500 = 1.000
   3. ROI: 1.000 ÷ 5.500 × 100 = 18,18%
   4. Kelipatan imbal hasil: 6.500 ÷ 5.500 = 1,1818

   Perbandingan yang layak dilakukan adalah dengan jawaban yang salah, yaitu yang Anda peroleh kalau biaya tambahannya hanya dikurangkan dari pembilang: 1.000 ÷ 5.000 adalah 20,00 persen. Kedua angka tampak seperti kira-kira seperlima, dan yang salah justru yang lebih menyanjung, dan itulah tepatnya alasan biaya itu harus masuk ke kedua tempat. Kalau Anda membiarkan kolom ini nol, Anda mendapat perhitungan yang naif, jadi kolom ini terlihat justru karena itu.

3. Kesepakatan yang menelan biaya tambahan 1.000 dan tetap merugi

   1. Total biaya: 1.000 + 1.000 = 2.000
   2. Laba bersih: 1.500 − 2.000 = −500
   3. ROI: −500 ÷ 2.000 × 100 = −25,00%
   4. Kelipatan imbal hasil: 1.500 ÷ 2.000 = 0,75

   Jumlah yang kembali lebih besar daripada biaya investasinya, sehingga menurut kira-kira kasar kesepakatan ini menghasilkan uang — padahal tidak, karena ia menelan 2.000 untuk mengembalikan 1.500. Kedua angka harus bergerak bersama di kasus ini: imbal hasil investasi minus 25 persen dan kelipatan 0,75 adalah pernyataan yang sama, dan halaman yang menampilkan angka yang tampak sehat di satu baris dan kerugian di baris lain bukan sekadar kurang tepat, melainkan rusak.

Imbal hasil investasi punya tiga titik buta, dan ada baiknya Anda tahu sedang berdiri di titik yang mana. Ia sama sekali mengabaikan waktu, sehingga tidak bisa membandingkan kesepakatan yang panjangnya berbeda, dan imbal hasil 20 persen tidak bisa dibandingkan antara proyek yang memakan satu tahun dan proyek yang memakan delapan tahun. Ia mengabaikan risiko, sehingga memperlakukan imbal hasil 10 persen yang pasti dan 10 persen yang spekulatif secara identik. Dan ia tidak punya ambang keputusan yang terpasang di dalamnya: ia memberi tahu apa yang terjadi, bukan apakah hal itu layak dikerjakan, karena kelayakan bergantung pada apa lagi yang bisa dihasilkan uang itu dan laju itu bukan masukan di sini. Di atas semua itu, hasilnya hanya sebermakna kedua jumlah yang Anda ketik. Tidak ada apa pun dalam perhitungan ini yang tahu soal pajak, sehingga imbal hasil investasi yang diukur sebelum pajak bukan yang Anda bawa pulang; tidak ada yang tahu nilai waktu Anda sendiri, padahal itu biaya nyata yang jarang muncul di kuitansi; dan tidak ada yang menangani arus kas di tengah jalan, sehingga kesepakatan yang membayar Anda di sepanjang jalan sebaiknya dinilai sebagai satu putaran yang sudah selesai atau diukur dengan tingkat imbal hasil internal. Terakhir, penyebutnya harus positif — proyek yang sama sekali tanpa biaya tidak punya rasio untuk dilaporkan.

Bagaimana cara menghitung imbal hasil investasi?

Jumlahkan biaya investasi dan biaya tambahannya, kurangkan total itu dari jumlah yang kembali untuk memperoleh laba bersihnya, lalu bagi laba bersih itu dengan total yang sama. Pada 10.000 yang masuk dan 15.000 yang kembali tanpa biaya tambahan, laba bersihnya 5.000 dan imbal hasil investasinya 50 persen, yang merupakan kelipatan imbal hasil 1,5.

Biaya tambahan masuk ke pembilang atau ke penyebut?

Ke keduanya. Biaya administrasi atau biaya pemeliharaan mengurangi jumlah yang Anda hasilkan sekaligus menambah modal yang Anda ikat, jadi laba bersihnya adalah jumlah yang kembali dikurangi kedua biaya itu, dan penyebutnya adalah kedua biaya yang dijumlahkan. Menghitung biaya 500 terhadap investasi 5.000 dengan cara sepihak memberi 20,00 persen; menghitungnya dengan benar memberi 18,18 persen, dan seluruh selisihnya mengarah ke kesimpulan yang membuat kesepakatannya tampak lebih bagus.

Haruskah imbal hasil investasinya disetahunkan?

Tidak di halaman ini, karena halaman ini tidak punya masa pegangan untuk dijadikan dasar penyetahunkan, dan menambahkannya akan mengubah sebuah rasio menjadi sebuah laju. Kalau Anda perlu angka tahunannya, itu pertanyaan yang berbeda dengan jawaban yang berbeda, dan membagi imbal hasil total dengan jumlah tahun bukanlah jawabannya — halaman imbal hasil tahunan menghitung laju majemuknya dan mencetak pembagian naifnya di sebelahnya supaya Anda melihat selisihnya. Lima tahun pada 60 persen adalah 9,856 persen setahun secara majemuk, bukan 12.

Apa arti imbal hasil investasi yang negatif?

Bahwa kesepakatan itu mengembalikan lebih sedikit daripada yang ditelannya. Batas bawahnya minus 100 persen, yang terjadi ketika jumlah yang kembali nol: laba bersihnya saat itu tepat negatif dari total biayanya, dan kelipatan imbal hasilnya tepat nol. Apa pun di antara minus 100 dan nol adalah kerugian sebagian, dan jawaban negatif adalah hasil yang normal, bukan kesalahan masukan — halaman ini tidak memperlakukannya sebagai kesalahan.

Mengapa menampilkan kelipatan imbal hasil kalau persentasenya sudah mengatakan hal yang sama?

Karena keduanya adalah fakta yang sama dalam dua satuan yang benar-benar dipakai orang, dan halaman ini tidak bisa tahu Anda datang untuk yang mana. Kelipatannya adalah jumlah yang kembali dibagi total biaya, sedangkan persentasenya adalah kelipatan dikurangi satu, dikali seratus, sehingga kelipatan 1,5 dan imbal hasil investasi 50 persen adalah satu angka yang ditulis dua kali. Kesamaan itu juga menjadi pemeriksa: kalau keduanya sampai berbeda tanda, halaman ini rusak dan bukan sekadar kurang teliti pembulatannya.

Apa bedanya halaman ini dengan halaman imbal hasil tahunan?

Waktunya. Imbal hasil investasi adalah rasio tanpa periode yang menempel: berapa yang kembali dibandingkan berapa yang masuk. Imbal hasil tahunan menerima imbal hasil total dan masa pegangan lalu melaporkan laju tahunan majemuknya. Keuntungan 60 persen adalah imbal hasil investasi 60 persen, entah memakan satu tahun atau dua puluh tahun, dan hanya angka tahunan yang membedakan keduanya, dan itulah sebabnya kedua halaman saling bertaut alih-alih saling menggantikan.

• Publication 550 — Investment Income and Expenses (amount realized, adjusted basis, and how commissions and load charges enter the basis) — Internal Revenue Service (United States)
• Annual Return — Investor.gov glossary (the many ways an annual rate can be computed, and which of them is called the A.P.R.) — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)
• H.15 Selected Interest Rates — the published benchmark rates a computed rate is compared against — Board of Governors of the Federal Reserve System (United States)