Kalkulator Imbal Hasil Investasi

Imbal hasil investasi = (Total yang kembali − Modal awal) ÷ Modal awal × 100

Modal awal

Yang masuk pada awalnya, sebagai satu angka tunggal; inilah yang diukur sekaligus menjadi penyebutnya

Jumlah yang kembali

Satu angka per periode, berurutan, dipisahkan spasi — panjang daftar inilah yang menentukan berapa periode investasi itu berlangsung

Total yang kembali

Jumlah seluruh daftar itu, dijumlahkan pada nilai nominalnya tanpa pendiskontoan; halaman ini mencetaknya supaya persentasenya bisa diperiksa terhadap aritmetika mentahnya

Laba bersih

Total yang kembali dikurangi modal awal — kuantitas yang sama dengan pembilang rasionya, tetapi dalam satuan uang alih-alih persen

Imbal hasil investasi

Laba bersih dibagi modal awal, dalam persen; nilainya bisa negatif sampai −100%, yaitu kasus ketika tidak ada apa pun yang kembali

Jumlah periode

Berapa angka yang ada di dalam daftar; dicetak karena imbal hasil tidak banyak berarti tanpa itu, dan karena inilah satu-satunya hal di halaman ini yang mengatakan berapa lama uangnya terikat

Pakai halaman ini kalau imbal hasilnya datang menurut jadwal yang bisa Anda tuliskan dan Anda ingin jawaban lugas tentang berapa yang kembali dibandingkan berapa yang masuk — sebuah peralatan, sebuah kampanye pemasaran, sebuah properti dengan arus kas tahunan, apa pun yang angka tahunannya bisa Anda daftar. Pakai sebagai penyaring pertama atas sebuah kesepakatan, sebelum memutuskan apakah penetapan waktunya perlu dimodelkan dengan benar. Yang bukan dari halaman ini adalah sebuah laju: karena tidak ada yang didiskontokan, angkanya tidak bisa dibandingkan dengan suku bunga, imbal hasil obligasi, atau tingkat acuan minimum, dan dua kesepakatan dengan total yang kembali sama tetapi waktu yang berbeda tampak identik di sini padahal tidak. Halaman ini juga mengabaikan berapa lama uangnya terikat — untuk itulah jumlah periode di sebelahnya ada, dan itulah yang dikerjakan dengan benar oleh halaman imbal hasil tahunan. Dan halaman ini tidak mengatakan apa pun tentang risiko atau tentang apa lagi yang bisa Anda lakukan dengan uang itu.

1. 10.000 masuk, lima kali pengembalian 2.500

   1. Jumlahkan daftarnya pada nilai nominal: 2.500 × 5 = 12.500 yang kembali
   2. Laba bersih: 12.500 − 10.000 = 2.500
   3. Imbal hasil investasi: 2.500 ÷ 10.000 = 0,25, yaitu 25,00%
   4. Hitung periodenya: ada lima angka di daftar, jadi uangnya terikat selama lima periode

   Kasus bawaan, dan bentuk yang dimaksud kebanyakan orang ketika menyebut imbal hasil investasi. Angka 25% itu adalah seluruh jawaban atas berapa yang kembali, dan sengaja tidak disetahunkan: kalau disebar ke lima periode, angkanya jauh dari 25% setahun, dan jumlah periode yang dicetak di sebelahnya adalah satu-satunya petunjuk di halaman ini tentang hal itu. Perhatikan bahwa 12.500 yang sama yang kembali sebagai 10.000 pada periode pertama dan 2.500 pada periode kedua memberi 25% yang persis sama di sini, karena tidak ada yang didiskontokan.

2. Impas: 50.000 masuk, kembali 20.000 + 15.000 + 10.000 + 5.000

   1. Jumlahkan daftarnya: 20.000 + 15.000 + 10.000 + 5.000 = 50.000
   2. Laba bersih: 50.000 − 50.000 = 0
   3. Imbal hasil investasi: 0 ÷ 50.000 = 0,00%
   4. Ada empat angka, jadi empat periode — dan pengembaliannya makin mengecil

   Imbal hasil nol adalah jawaban yang sah, dan di sinilah halaman ini berhenti terlihat seperti tawaran menjual. Separuh uangnya kembali pada periode pertama dan hanya sepersepuluhnya pada periode terakhir, yaitu pola yang terlihat sehat dari bulan ke bulan tetapi berakhir tepat impas. Dibaca terhadap contoh sebelumnya, ini juga peragaan paling jelas bahwa waktu tidak terlihat di halaman ini: 50.000 yang kembali tetaplah 50.000 yang kembali, entah datangnya segera atau selama empat tahun, dan satu-satunya yang membedakan kedua jadwal itu di halaman ini adalah urutan angka di dalam daftar yang totalnya sama.

3. Kerugian: 20.000 masuk, kembali 4.000 + 3.000

   1. Jumlahkan daftarnya: 4.000 + 3.000 = 7.000
   2. Laba bersih: 7.000 − 20.000 = −13.000
   3. Imbal hasil investasi: −13.000 ÷ 20.000 = −0,65, yaitu −65,00%
   4. Dua angka, dua periode — dan keduanya tercetak sebagai uang negatif di panel

   Halaman ini tidak memperingatkan, tidak mewarnai hasilnya merah, dan tidak menolak menjawab; imbal hasil investasi yang negatif adalah keluaran yang wajar, dan batas bawahnya −100%, yaitu hari ketika tidak ada apa pun yang kembali. Ada dua hal yang layak diperhatikan di sini. Uangnya memang kembali — 7.000 darinya, dalam dua periode, tanpa satu periode pun bernilai nol — sehingga pembaca yang memeriksa periode demi periode akan melihat dua pembayaran dan tidak ada kegagalan yang jelas; kerugiannya sepenuhnya berada pada perbandingan dengan apa yang masuk. Dan −65% itu bukan laju dari apa pun: ia sebuah total, dan kalau disebar ke dua periode ia lebih buruk daripada −65% setahun, sekali lagi alasan jumlah periode ada di panel.

Ada tiga batas, dan yang pertama adalah yang paling penting. Tidak ada yang didiskontokan di sini: setiap jumlah periode dijumlahkan pada nilai nominalnya, sehingga uang yang kembali pada periode pertama dan uang yang kembali pada periode kedua puluh dihitung sama, dan hasilnya adalah rasio, bukan laju. Itulah sebabnya angkanya tidak bisa dibandingkan dengan suku bunga, imbal hasil obligasi, atau tingkat acuan minimum — untuk itu arus kasnya harus didiskontokan, dan itulah yang dikerjakan halaman nilai sekarang bersih. Kedua, halaman ini tidak menyetahunkan. Imbal hasil 25% selama dua periode dan 25% selama sepuluh periode adalah angka yang sama di halaman ini, dan jumlah periode di sebelahnya adalah satu-satunya yang memisahkan keduanya; halaman imbal hasil tahunan adalah alat untuk mendapatkan lajunya. Ketiga, jawabannya hanya satu jalur: ia menerima jumlah yang Anda ketik sebagai sesuatu yang pasti, sehingga ia tidak bisa mengungkapkan rentang kemungkinan hasil, peluang tidak dilunasinya pembayaran, atau fakta bahwa makin lambat sebuah pembayaran datang, makin kecil kemungkinannya datang sama sekali. Perlakukan halaman ini sebagai penyaring pertama atas sebuah kesepakatan, bukan yang terakhir.

Apa bedanya dengan kalkulator imbal hasil investasi yang biasa?

Hanya pada bentuk masukannya. Keduanya membagi laba bersih dengan modal awal, dan keduanya menerima satu modal awal. Di sini pengembaliannya berupa daftar — satu angka per periode, sebanyak yang Anda ketik — sedangkan halaman yang lebih sederhana menerima satu jumlah yang kembali. Jadi halaman ini menjawab berapa yang kembali sepanjang sebuah jadwal dan mencetak jumlah periodenya, sementara halaman itu menjawab satu pertukaran tunggal. Kalau uang Anda kembali sekali saja, pakai halaman itu; kalau Anda bisa menuliskan satu angka per tahun, pakai halaman ini.

Mengapa tidak ada yang didiskontokan?

Karena memang begitulah imbal hasil investasi, dan mengerjakannya dengan cara lain akan membuat angkanya menjadi sesuatu yang lain. Setiap jumlah periode dijumlahkan pada nilai nominalnya, sehingga total yang kembali betul-betul apa yang Anda terima. Ongkosnya adalah hilangnya waktu: 12.500 yang kembali sebagai lima pembayaran 2.500 yang sama besar dan 12.500 yang kembali sebagai 10.000 pada periode pertama lalu 2.500 pada periode kedua sama-sama memberi 25% di sini. Kalau penetapan waktunya penting bagi keputusan Anda, arus kasnya harus didiskontokan, dan itu tugas halaman nilai sekarang bersih.

Bagaimana cara memasukkan jumlah yang kembali?

Satu angka per periode, berurutan, dipisahkan spasi — 2500 2500 2500 2500 2500 untuk lima tahun berisi 2.500. Panjang daftar inilah yang menetapkan jumlah periodenya, jadi tidak ada kolom tersendiri untuk itu, dan menambah satu angka memperpanjang investasinya. Jumlahnya adalah kas yang Anda terima, jadi tidak boleh negatif: periode ketika Anda justru menambah setoran bukan sebuah pengembalian, dan angka negatif ditolak alih-alih diam-diam diperhitungkan. Pakailah spasi sebagai pemisah: dalam format angka Indonesia koma dipakai sebagai pemisah desimal, sehingga spasi adalah pilihan yang aman.

Apa yang diberitahukan jumlah periode yang tidak diberitahukan persentasenya?

Berapa lama uangnya terikat, dan soal itu persentasenya diam. Imbal hasil 25% selama dua periode berarti sekitar 12% per periode; 25% yang sama selama lima periode berarti sekitar 4,6% per periode, dan keduanya kesepakatan yang sangat berbeda. Karena halaman ini tidak menyetahunkan, jumlah periode adalah satu-satunya tempat informasi itu muncul, jadi bacalah keduanya bersama-sama. Itulah juga sebabnya persentase yang sama berarti berbeda di industri yang berbeda: imbal hasil investasi 25% itu biasa bagi proyek yang diukur dalam bulan dan luar biasa bagi proyek yang diukur dalam dasawarsa.

Bisakah imbal hasil investasinya negatif, dan sampai berapa negatif?

Bisa, dan batas bawahnya −100%, yaitu kasus ketika tidak ada apa pun yang kembali. Kerugian adalah keluaran yang wajar di sini dan halaman ini tidak menandainya secara khusus. Persentasenya diukur terhadap modal awal, jadi −65% berarti 65% dari yang Anda masukkan sudah hilang, bukan berarti Anda menerima 65% lebih sedikit daripada yang Anda harapkan. Perhatikan bahwa sebuah kesepakatan bisa tampak baik dari periode ke periode dan tetap negatif secara keseluruhan — setiap pembayaran bisa datang tepat waktu dan tetap berjumlah kurang dari modal awalnya, dan itulah yang persis terjadi pada kesepakatan yang periode-periode akhirnya terlalu optimistis diperkirakan.

Apakah modal awal harus mencakup biaya di luar harga beli?

Isinya harus semua yang wajib Anda keluarkan pada awalnya, karena inilah penyebutnya. Biasanya itu berarti harga beli ditambah biaya untuk membuatnya berjalan: biaya administrasi, pemasangan, biaya akad, dan pengeluaran awal untuk apa pun yang harus dibeli sebelum ada imbal hasil yang bisa datang. Jangan masukkan biaya rutin ke sini. Uang yang Anda keluarkan pada periode berikutnya bukan bagian dari modal awal, dan cara yang jujur menanganinya dalam model ini adalah dengan menguranginya dari pengembalian periode itu — masukkan kas bersih periode tersebut setelah biaya-biaya itu, alih-alih membesarkan penyebutnya dengan biaya tersebut.

• Circular A-94, Guidelines and Discount Rates for Benefit-Cost Analysis of Federal Programs — why cash flows at different dates are not added together at face value when the timing is meant to be part of the answer — Office of Management and Budget, Executive Office of the President (United States)
• Annual Return — Investor.gov glossary, for the annualizing step this page deliberately does not take — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)
• Compound Interest — Investor.gov glossary, the effect that makes a dollar returned later worth less than a dollar returned now — U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov (United States)