租赁计算器

融资额 = 资产价格 − 首付。残值 = 资产价格 × 合同残值率。每月折旧 = （融资额 − 残值）÷ 租期。租赁利率系数 = 年利率 ÷ 2400。每月利息 = （融资额 ＋ 残值）× 租赁利率系数。租赁月供 = 每月折旧 ＋ 每月利息。买的净成本 = 那笔购车贷款的全部还款 ＋ 首付 − 期末二手价。

P

资产价格

d

首付，它会减少融资额

s

写进合同的那个残值率

R

残值：合同估计这件资产期末值多少

V

二手价：这件资产期末实际卖了多少钱

a

年利率，按百分比计

n

租期，按月计

当你在「租」与「买」之间做选择时用它——那不是月供能回答的问题。先填价格与首付，再把期末二手价填成这辆车真正会值的那个数：这一栏是必须你自己估的，也是放贷方的报价里不会有的。先读最后一列，整个比较就浓缩在这一个数上，正数意味着买下来再卖掉更划算。然后看合同残值落在你那个二手价估计的上面还是下面，因为它说明了这份租赁实际在做的事。在上面，意味着放贷方按「比实际会发生的更少的折旧」在收你的钱，月供因此好看，而到期买断那个选项因此很差；在下面则相反。最后注意那张表把二手价钉死、只动首付，而首付恰恰是人们以为最有用、实际几乎没用的那根杠杆。

1. 4 万的车、首付 4,000、36 期、残值 50%

   1. 融资额：40,000 − 4,000 = 36,000
   2. 残值：40,000 × 50% = 20,000
   3. 每月折旧：（36,000 − 20,000）÷ 36 = 444.44
   4. 租赁利率系数：7 ÷ 2400 = 0.0029167
   5. 每月利息：（36,000 ＋ 20,000）× 0.0029167 = 163.33
   6. 租赁月供：444.44 ＋ 163.33 = 607.77，于是租下来共 4,000 ＋ 36 × 607.77 = 25,879.72
   7. 买：36,000 的贷款、7%、36 期，月供 1,111.58，加上首付共 44,016.72
   8. 期末按 26,000 卖掉，买的净成本是 18,016.72，所以租要多花 7,863.00

   默认算例。利息那一半是最让人意外的部分：每月 163.33，而余额是从 36,000 一路降到 20,000 的，整个租期加起来是 5,879.88。把它和同样一笔购车贷款的利息 4,016.72 比一比——在还没考虑车值多少钱之前，租赁就已经是更贵的借钱方式。

2. 同一份租赁，车期末只卖 20,000

   1. 租赁那一侧的每一个数都没变：月供仍是 607.77，总支出仍是 25,879.72
   2. 买卖那一侧：付出 44,016.72、收回 20,000，净成本 24,016.72
   3. 差额：25,879.72 − 24,016.72 = 1,863.00，买更划算
   4. 这 1,863.00 与租赁的全部利息 5,879.88 减去购车贷款利息 4,016.72 的结果几乎一样

   合同残值与二手价现在是同一个数，而租赁仍然贵 1,863.00。租赁那一侧什么都没变——月供、总支出、全部利息与默认算例逐字相同。变的是买卖那一侧期末能收回多少钱，而这一点就足以让整个比较移动 6,000。剩下的这 1,863 是租赁的融资成本比贷款更贵的那一部分，它在两侧对折旧的看法完全一致时依然存在。

3. 残值 65%、60 期，而车期末只卖 20,000

   1. 残值：40,000 × 65% = 26,000，所以要付钱的折旧只有 36,000 − 26,000 = 10,000
   2. 每月折旧：10,000 ÷ 60 = 166.67
   3. 每月利息：（36,000 ＋ 26,000）× 0.0029167 = 180.83
   4. 租赁月供：347.50，租下来共 24,850.00
   5. 买：36,000 的贷款、7%、60 期，月供 712.84，加首付共 46,770.63
   6. 期末按 20,000 卖掉，买的净成本是 26,770.63
   7. 差额：24,850.00 − 26,770.63 = −1,920.63，租更划算

   这个算例说明为什么两个残值必须分开看。合同认定这辆车五年后还值 65%；市场说 20,000，也就是 50%。租客只为 10,000 的折旧付钱，所以月供 347.50，很便宜。代价在期末：到期把这辆车买断，等于花 26,000 买一件值 20,000 的东西。这里的比较假设两条路最后都不留车，所以租赁胜出；这个优势是真的，但它是放贷方的乐观被让渡给了你，而一旦行使买断权它就消失了。

两侧的费用都被故意剥掉了，因为一份租赁报价与一份购车报价几乎从来不列同样的项目：购置费、处置费、超里程费与磨损费，销售税在有些地方按月供收、在另一些地方按整车价收，还有登记费与文件费。把它们加回来会让差额移动几百，有时比差额本身还大，所以本页应当读成两种结构之间的比较，而不是两份具体报价之间的比较。买的那一侧假设期末按填入的二手价把车卖掉，且贷款走满整个期限、不提前还款；一个打算把车开十年的买家会得到完全不同的答案，因为那时二手价不再是相关的数，车还剩多少寿命才是。租的那一侧假设月供不带任何里程上限，而现实里每一份租赁都带，且假设还车时不产生任何费用。两侧的利率被设成相同，而现实里租赁与购车贷款的定价经常不一样。折旧被建成直线，而它不是直线。最后，本页不挂任何币种。

合同残值与二手价有什么区别？

残值是写进合同、用来给租赁定价的那个数——它决定你要为多少折旧付钱，也就决定了月供。二手价是这辆车期末实际卖了多少钱。前者定月供，后者决定租有没有比买划算，而这两个数经常差得很远。

租赁利率系数是什么？

它是租赁的利率换一种写法，套在余额上时不用再除以月数。把年利率除以 2400 就得到它：7% 对应 0.0029167。用它乘以融资额与残值之和，就是每月的利息，这也是这个数看起来很小、而其实不小的原因。

月租是怎么拼出来的？

两块。折旧是融资额减残值再除以租期：（36,000 − 20,000）÷ 36 = 444.44。利息是同样这两个数的平均数乘以租赁利率系数：163.33。两块相加就是月供 607.77。

租赁真的有可能更便宜吗？

有，而能说明它的正是合同残值高于市场价的那种情况。65% 的残值、60 期、车期末只卖 20,000 时，租客只为 10,000 的折旧付钱，租赁反而便宜 1,920.63。代价是到期买断等于花 26,000 买一件值 20,000 的东西，所以这个优势只在你不留车时才成立。

首付多掏一点会让租赁更划算吗？

它会让月供下降、而比较略微变差，这与多数人的直觉相反。在表里，从零首付走到 16,000 首付，月供从 730.56 降到 239.44，而买更划算的那个差额从 7,837.11 扩大到 7,942.04。租赁的首付是预付的折旧——它把月供压下去，却不减少总额。

这个比较里没有算进去什么？

两侧的全部费用、里程上限、磨损与处置费、税，以及两侧可能存在的利率差。它还假设两条路最后都不留车。请把它读成两种结构之间的比较，而不是两份具体报价之间的比较。最后，本页不挂任何币种。

• 12 CFR 1013.4 — Content of disclosures（Regulation M，消费者租赁）：(f)(5) 把折旧费定义为调整后融资额与残值之差，(f)(4) 说明残值是计算基础期供时使用的那个数，(k) 讲的是租客对残值与实际变现价值之间差额的责任 — Electronic Code of Federal Regulations（美国）
• 15 U.S.C. § 1667 — Definitions（消费者租赁法）：消费者租赁、残值与实际变现价值的法定定义，本页「两个残值」的结构就是从这一条来的 — Legal Information Institute, Cornell Law School（美国）