Calculadora de aposentadoria

retorno real = (1 + rentabilidade anual) ÷ (1 + taxa de inflação) − 1 | saldo projetado = valor inicial × (1 + i)^n + (aporte anual ÷ 12) × ((1 + i)^n − 1) ÷ i, no retorno real | reserva meta = gastos anuais na aposentadoria ÷ taxa de retirada | diferença = saldo projetado − reserva meta

Gastos anuais na aposentadoria

O que um ano de aposentadoria custa, declarado em dinheiro de hoje, do mesmo jeito que você descreveria os seus gastos agora. É este valor que é dividido pela taxa de retirada para produzir a meta, então é a única entrada desta página que muda a reserva meta: todo o resto muda o saldo projetado. É também o número que as pessoas mais consistentemente subestimam, porque em geral ele é informado sem custos de saúde, sem substituições pontuais e sem o fato de que alguns gastos caem e outros sobem

Taxa de retirada

A fatia da reserva que você pretende tirar a cada ano, em decimal. Esta página não endossa nenhum valor para ela, e o valor padrão é um ponto de partida e não um resultado. Uma taxa é uma afirmação sobre quanto tempo o dinheiro precisa durar e onde ele está investido, e nenhuma autoridade publica uma cifra que seja segura em todos os casos; o mais próximo de um número com fonte é o piso da distribuição mínima obrigatória, que é um mínimo e não um teto, e que está nas perguntas frequentes. Baixar a taxa eleva a reserva meta, e a meta é um estoque, não uma promessa

Taxa de inflação

A taxa à qual você espera que os preços subam, usada apenas para converter o saldo projetado em dinheiro de hoje. O limite inferior dela é zero: uma taxa negativa levaria o retorno real ao infinito, e planejar para deflação não é uma pergunta que esta página tenha sido feita para responder. Repare no que a conversão supõe: que os seus aportes também sobem com a inflação, de modo que um valor real fixo está sendo guardado a cada mês

Retorno real

A rentabilidade anual com a inflação dividida fora: (1 + rentabilidade) ÷ (1 + inflação) − 1, e não a rentabilidade menos a taxa de inflação. As duas diferem numa quantia pequena que cresce com as taxas, e a divisão é a correta porque retornos capitalizam de forma multiplicativa. Quando as duas taxas são iguais isto dá exatamente zero, e o saldo projetado vira a soma dos depósitos: o único caso em que a resposta é aritmética e não previsão

i e n

O retorno real por período e o número de períodos, formados do mesmo jeito que nas outras páginas deste lote. Os dois lados da comparação rodam sobre eles, e como é o retorno real que entra aqui, cada ano que o saldo projetado cobre é um ano de poder de compra e não um ano de crescimento nominal

Diferença

Saldo projetado menos reserva meta, e o sinal dela é a direção da resposta. Diferente do valor do aporte na página de meta de economia, este número de propósito não tem piso em zero: um valor negativo é a frase mais útil que esta página produz, então o rótulo do campo evita palavras de mão única e as perguntas frequentes explicam como ler as duas direções

Use esta página quando você já tem um hábito de economia e quer saber se ele chega lá, e não quando ainda está decidindo quanto guardar. É uma conferência ano a ano para repetir conforme as entradas se movem, e não um plano: o saldo projetado supõe um retorno real constante e aportes reais constantes, então o valor dela está no tamanho da lacuna e na direção em que ela anda, e não na segunda casa decimal. Ela não conta nenhuma renda que você não informou, e a maior delas, uma aposentadoria pública ou uma anuidade, costuma ser justamente a que mais muda a resposta. Os valores não carregam símbolo de moeda: a conta vale na moeda que você usar.

1. O caso padrão

   1. Retorno real: 1,07 ÷ 1,03 − 1 = 3,8835%. Por período: 3,8835% ÷ 12 = 0,3236%.
   2. Períodos: 25 × 12 = 300. Fator de crescimento: 1,003236^300 = 2,63591.
   3. Os 100.000 já guardados viram 100.000 × 2,63591 = 263.591 em valores de hoje.
   4. Os aportes são 1.000 por mês; o fator de anuidade (2,63591 − 1) ÷ 0,003236 = 505,53 vale 505.530.
   5. Saldo projetado: 263.591 + 505.530 = 769.171 (769.170,96 antes dos arredondamentos dentro dos passos).
   6. Reserva meta: 60.000 ÷ 0,04 = 1.500.000.
   7. Diferença: 769.170,96 − 1.500.000 = −730.829,04.

   A lacuna é quase metade da meta, e o saldo projetado não é o motivo: o número de gastos é. Uma taxa de retirada de 4% significa um múltiplo de vinte e cinco vezes os gastos anuais, então 60.000 por ano implicam 1.500.000, uma cifra muito maior do que a maioria das pessoas carrega na cabeça como meta.

2. Quarenta anos em vez de vinte e cinco

   1. Mesmo retorno real, 3,8835%, mas 480 períodos: fator de crescimento 1,003236^480 = 4,71573.
   2. Os 100.000 iniciais viram 471.573 em valores de hoje.
   3. Os aportes são 1.666,67 por mês; o fator de anuidade (4,71573 − 1) ÷ 0,003236 = 1.148,16 vale 1.913.561.
   4. Saldo projetado: 471.573 + 1.913.561 = 2.385.134 (2.385.133,78 antes dos arredondamentos dentro dos passos).
   5. A reserva meta não muda: 1.500.000, porque ela depende apenas dos gastos e da taxa de retirada.
   6. Diferença: 2.385.133,78 − 1.500.000 = +885.133,78.

   A diferença não apenas encolhe: ela troca de sinal. E repare que a reserva meta foi idêntica nos dois casos. Quinze anos a mais e um aporte maior transformaram uma lacuna de 730.829 num excedente de 885.134, enquanto o alvo nunca se moveu.

3. Um retorno real zero

   1. Retorno real: 1,03 ÷ 1,03 − 1 = 0.
   2. Sem crescimento real o saldo projetado é o que foi pago: 100.000 + 1.000 × 300 = 400.000.
   3. Reserva meta: 60.000 ÷ 0,04 = 1.500.000.
   4. Diferença: 400.000 − 1.500.000 = −1.100.000.

   Um retorno que apenas acompanha a inflação deixa o saldo projetado igual aos depósitos, e em valores de hoje isso está exatamente certo: o dinheiro cresceu em termos nominais e não comprou nada a mais. É esta a linha que mostra por que a conversão importa. Feita em termos nominais, o mesmo caso mostraria um saldo da ordem de 837.000 e subestimaria a lacuna em um terço.

4. Uma taxa de retirada de 8%

   1. Nada do lado do saldo projetado muda: 769.170,96 nos dois casos.
   2. Reserva meta: 60.000 ÷ 0,08 = 750.000.
   3. Diferença: 769.170,96 − 750.000 = +19.170,96.

   Dobrar a taxa de retirada corta a meta pela metade e transforma a mesma lacuna num excedente, sem que um único campo do lado da economia tenha sido tocado. Este é o aviso mais importante da página e também o resultado mais conveniente dela: a taxa faz aqui muito mais trabalho do que os vinte e cinco anos, e nada na aritmética verifica se 8% é sustentável.

5. Nenhum gasto a financiar

   1. Meta: 0 ÷ 0,04 = 0.
   2. Diferença: 769.170,96 − 0 = 769.170,96, que é apenas o saldo projetado.

   Um caso degenerado que vale rodar uma vez porque isola as duas metades: sem gastos a página vira uma calculadora de juros compostos comum, e sem economia ela viraria um alvo puro. O valor da página está na subtração entre as duas, e a subtração vale tanto quanto o número de gastos.

Nenhuma taxa de retirada é endossada, e o valor padrão é um ponto de partida e não um resultado. Se uma taxa se sustenta depende da sequência de retornos, do tempo de aposentadoria e de onde o dinheiro está investido, e nada disso é entrada desta página, nem está resolvido por nenhuma autoridade que ela possa citar. A única taxa com base legal em toda esta comparação é o divisor da distribuição mínima obrigatória, que é um piso e não um teto seguro, e ela aparece nas perguntas frequentes como ponto de referência e não como valor padrão. Estas também não são as duas únicas formas de fazer a pergunta. Outra abordagem projeta as retiradas para a frente e pergunta quanto tempo o dinheiro dura; esta página inverte isso numa meta, o que é mais fácil de comparar com um saldo, mas não consegue mostrar um plano que acaba no décimo nono ano. O saldo projetado está em poder de compra de hoje, o que supõe que os aportes sobem com a inflação. Se os seus aportes ficam fixos em termos nominais, eles compram menos a cada ano e esta página é otimista na diferença. Renda que não é informada não é contada. Para a maioria das famílias a maior omissão é uma aposentadoria pública ou uma anuidade, que é um fluxo de renda que reduz a reserva meta e não um saldo que aumenta o saldo projetado; deixar isso de fora faz a lacuna parecer pior do que ela é. Os impostos não são modelados dos dois lados. Aportes em conta tributável saem de renda já tributada e retiradas de uma conta de aposentadoria tradicional são tributadas como renda comum, então o número de gastos deve ser o que você precisa depois do imposto e não antes: uma distinção que pode mover a meta em cerca de 25%. Nada sobre o retorno é modelado como sequência. Um retorno real constante é uma média sem a volatilidade, e os anos anteriores e posteriores à aposentadoria são exatamente onde a ordem dos retornos mais importa. As distribuições mínimas obrigatórias não são modeladas, então um saldo projetado que cresce além do ponto em que a lei começa a forçar retiradas continua aparecendo aqui capitalizando intocado. Por fim, as duas taxas que decidem esta comparação são as dos Estados Unidos, e é assim que a página as apresenta. No Brasil o par mais próximo é a aposentadoria pública somada a uma previdência complementar, e a cifra que mais move o resultado é justamente a que esta página não recebe: o valor da renda que você já tem garantida. Esta página não modela nenhuma regra brasileira de benefício nem de tributação, e os números dela não valem para um plano brasileiro.

Que taxa de retirada eu devo usar?

Esta página não vai dizer, e vale desconfiar de qualquer coisa que diga. Uma taxa é uma afirmação sobre quanto tempo o dinheiro precisa durar, onde ele está investido e o que o mercado faz na primeira década, e nenhuma autoridade publica uma cifra que valha em todos os casos, que é por isso que o valor padrão aqui é um ponto de partida e não um resultado. A única taxa desta comparação com base publicada é o divisor da distribuição mínima obrigatória, que vem das regras de aposentadoria dos Estados Unidos: aos 73 anos o fator é 26,5, então a retirada legalmente exigida é de cerca de 3,77%. Isso é um piso sobre o que precisa sair, e não um teto sobre o que é seguro, então é um ponto de referência e tampouco uma recomendação.

Por que dividir os gastos por uma taxa em vez de projetar as retiradas?

Porque as duas são inversas da mesma pergunta e esta direção é a que se compara com um saldo. Projetar as retiradas responde quanto tempo o dinheiro dura; dividir os gastos por uma taxa responde quanto precisa existir para que uma renda seja tirada dele. A segunda é um estoque, a primeira é uma duração, e só o estoque pode ser subtraído de um saldo projetado. O custo de escolher esta direção é que a página não consegue mostrar um plano que acaba; para isso é preciso a versão em duração.

Por que o saldo projetado está em valores de hoje?

Porque o número de gastos está. Os seus gastos anuais são o que um ano custa agora, e um saldo daqui a vinte e cinco anos é um número nominal; subtrair um do outro compara duas moedas diferentes e esconde a inflação entre elas. A página divide a rentabilidade pela taxa de inflação para tirá-la, e assim os dois lados ficam nas mesmas unidades. A suposição que isso compra é que os seus aportes também sobem com a inflação: se eles ficarem fixos em termos nominais, o saldo projetado é otimista.

O que uma diferença negativa significa?

Que o saldo projetado fica abaixo da reserva meta naquele valor, em valores de hoje. Diferente do valor do aporte na página de meta de poupança, este número de propósito não tem piso em zero, porque uma lacuna é a frase mais útil que a página produz: o tamanho dela é o tamanho do problema. Uma diferença positiva é a mesma afirmação na outra direção, um excedente, que também não é dinheiro sobrando, já que é uma projeção e não um saldo.

E se a inflação for maior do que o meu retorno?

O retorno real fica negativo, e o saldo projetado acaba menor do que o dinheiro que você colocou, o que é exatamente o que um retorno real negativo significa e é uma resposta perfeitamente válida. O campo da taxa de inflação, porém, não aceita número negativo: a queda de preços levaria o retorno real ao infinito e planejar para preços em queda não é o que esta página faz. Se a sua expectativa é de queda de preços, esta é a página errada.

O aporte acompanha a inflação?

A aritmética supõe que sim. Dividir a rentabilidade pela taxa de inflação equivale a manter tanto o saldo quanto os depósitos em poder de compra constante, então o modelo se comporta como se o valor que você guarda subisse com os preços a cada ano. Muita gente guarda um valor nominal fixo, o que faz o aporte real encolher; para essas pessoas esta página exagera o saldo projetado, e mais quanto maior o prazo. Informar um aporte que já reflita o que você espera estar guardando no meio do período é um meio-termo razoável.

No que isto é diferente da calculadora de meta de poupança?

Ela não resolve ao contrário, e a meta dela não é uma renda. Aquela página recebe um valor que você quer alcançar e devolve o aporte que chega lá; esta recebe um hábito de economia que você já tem e pergunta se ele basta, o que exige duas entradas que aquela não tem: os gastos anuais e uma taxa de retirada. As duas também supõem coisas diferentes sobre a rentabilidade: aquela usa uma rentabilidade nominal esperada, enquanto esta divide a inflação fora porque a resposta dela é comparada com um número de gastos em valores de hoje.

• Planning for retirement — the consumer-facing version of this question: what retirement income has to cover, why the spending figure is the hard part to estimate, and why a target is a range rather than a number — Consumer Financial Protection Bureau (United States)
• Publication 590-B (2025), Distributions from Individual Retirement Arrangements (IRAs) — Appendix B, Table III (Uniform Lifetime): the divisor at each age, which is the only withdrawal rate in this comparison that rests on a published rule. At 73 the factor is 26.5, so the legally required minimum withdrawal is about 3.77% — a floor, not a safe maximum — Internal Revenue Service (United States)
• Retirement topics — Required minimum distributions (RMDs): the age at which withdrawals stop being optional, and the excise tax on amounts not distributed — the point at which a projection of untouched growth stops describing a real account — Internal Revenue Service (United States)