Che cos'è il fattore denaro?

È il modo in cui un leasing esprime il proprio tasso di interesse, ed è deliberatamente difficile da confrontare. Moltiplicalo per 2400 per ottenere il tasso annuo: 0,003125 × 2400 = 7,5%. Il numero sembra minuscolo perché un leasing calcola gli interessi all'incirca sulla media tra il valore iniziale e quello finale dell'auto, quindi il tasso si applica a circa metà del capitale: è per questo che il moltiplicatore è 2400 e non 1200.

Il leasing costa meno dell'acquisto?

Il canone mensile di solito sì, il costo totale di solito no, perché alla fine di un leasing non possiedi nulla. Il leasing conviene se altrimenti compreresti un'auto nuova ogni tre anni e la permuteresti, dato che il leasing fa la stessa cosa con un valore finale noto. Costa di più se tieni le auto per un decennio, perché paghi la parte più ripida della curva di svalutazione e poi riconsegni l'auto.

Come abbasso il canone mensile?

Tre leve, in ordine di quanto muovono: scegliere un'auto con una percentuale di valore residuo più alta, negoziare il prezzo al ribasso e versare più anticipo. La prima è la più forte ed è una scelta sull'auto, non sul contratto. La seconda fa risparmiare circa 30,90 al mese per ogni 1000 su 36 mesi, un po' più di quanto dia dividere lo sconto per la durata, perché anche gli oneri finanziari scendono. La terza abbassa il canone ma solo anticipandolo, ed è a rischio se l'auto viene distrutta.

Che cosa succede alla fine del leasing?

Riconsegni l'auto, oppure la riscatti al valore residuo fissato all'inizio, oppure usi l'eventuale differenza come permuta sulla successiva. Il valore residuo è il numero da tenere d'occhio: un valore residuo alto ha reso bassi i tuoi canoni, e fissa anche un prezzo di riscatto alto se decidi che vuoi tenerti l'auto.

Perché il valore residuo usa il prezzo di listino e non il prezzo negoziato?

Perché il finanziatore sta stimando quanto varrà l'auto sul mercato dell'usato, e il mercato dell'usato non sa quale sconto hai negoziato. Quindi il valore residuo è una percentuale del prezzo di listino, il che significa che contrattare riduce quello che finanzi ma non quello che pagheresti per riscattare l'auto alla fine del leasing.

Qual è il rischio più grande in un leasing?

Il chilometraggio, e subito dopo l'usura. Il finanziatore fissa una franchigia chilometrica annua, e l'addebito per chilometro in eccesso viene calcolato alla riconsegna, su tutto l'eccesso in una volta sola. Un leasing che supera la franchigia di qualche migliaio di chilometri all'anno produce alla fine un conto che non è mai stato nel canone mensile. Fatti mettere per iscritto la franchigia e la tariffa di eccedenza prima di firmare.

Calcolatrice di leasing auto

Risultato

400,49

Rata mensile

Svalutazione al mese: 261,11
Oneri finanziari al mese: 139,38
Valore residuo: 17.600,00
Svalutazione totale: 9399,96
Oneri finanziari totali: 5017,68
Costo totale del leasing: 17.417,64
Fattore denaro: 0,003125

Un canone di leasing non è la rata di un prestito, e la differenza vale la pena di capirla prima di firmarne uno. Con il leasing non compri l'auto: compri la parte del suo valore che consumi, più un onere finanziario sul denaro che resta impegnato in essa. Il canone si divide quindi in due pezzi esatti. Il primo è la svalutazione: la differenza tra quanto vale l'auto quando la porti via e quanto è contrattualmente previsto che valga quando la riconsegni, ripartita in parti uguali sulla durata. Quel valore finale contrattuale è il valore residuo, ed è fissato in percentuale sul prezzo di listino, non sul prezzo che hai negoziato. Il secondo pezzo sono gli oneri finanziari, cioè il ricavo del finanziatore, e si calcolano sulla somma del valore iniziale e del valore residuo — la media dei due, all'incirca. Nell'esempio predefinito di questa pagina — un'auto da 32.000 negoziata a 30.000 con un valore residuo del 55% su 36 mesi al 7,5% e 3000 di anticipo — il canone è 400,49: 261,11 di svalutazione e 139,38 di oneri finanziari. Nota quale dei due pezzi è il più grande. Gli oneri finanziari attirano l'attenzione, perché sono il pezzo che in un acquisto non esiste, ma è nella svalutazione che va la maggior parte del denaro, e la svalutazione è guidata dalla percentuale del valore residuo. Alza il valore residuo e il canone scende, ed è per questo che un leasing su un'auto con una previsione di rivendita forte costa meno di uno su un'auto che si svaluta in fretta. Ne seguono due conseguenze. La prima è che negoziare il prezzo al ribasso aiuta un po' più di quanto dica l'aritmetica: ogni 1000 in meno sul prezzo sono circa 30,90 al mese su 36 mesi, contro i 27,78 che otterresti dividendo lo sconto per la durata, perché anche gli oneri finanziari si calcolano su una somma più piccola. La seconda è che un leasing con un valore residuo alto e nessuna intenzione di riscattare l'auto alla fine è un modo di affittare i migliori anni della vita di un'auto: che è esattamente quello che vuoi, oppure un modo costoso di non possedere nulla. Questa calcolatrice dà il prezzo di un solo lato della questione leasing contro acquisto: tutto quello che segue riguarda quanto costa un leasing, e l'altra colonna di quel confronto è un prestito sulla stessa auto con lo stesso anticipo.

Un'auto da 30.000 su 36 mesi al 7,5%, per percentuale del valore residuo

Valore residuo (%)	Valore residuo	Svalutazione al mese	Canone mensile
45	14400	350	479.38
50	16000	305.56	439.94
55	17600	261.11	400.49
60	19200	216.67	361.05
65	20800	172.22	321.6

Un'auto, un contratto, una durata: si muove solo la percentuale del valore residuo, e in ogni riga si applica al prezzo di listino di 32.000. Leggi la seconda colonna contro la quarta e il meccanismo è evidente — un valore residuo più alto è un prezzo di riscatto più alto, che lascia meno svalutazione da ripartire e una somma più piccola su cui calcolare gli oneri finanziari. Dal 45% al 65% il canone scende di 157,78 al mese, che su 36 mesi sono 5.680,08 di canoni evitati. Lo scambio è esatto e visibile nella stessa tabella: alla fine l'auto ti costa 20.800 per riscattarla nella riga in fondo, contro 14.400 in quella in cima. Un valore residuo alto non è denaro regalato; è una decisione su se vuoi possedere l'auto alla fine.

Formula

Canone = svalutazione + oneri finanziari, dove svalutazione = (costo capitalizzato − valore residuo) ÷ mesi e oneri finanziari = (costo capitalizzato + valore residuo) × fattore denaro.

M: Prezzo di listino: la cifra a cui si applica la percentuale del valore residuo
P: Prezzo negoziato: quanto l'auto viene effettivamente venduta
D: Anticipo o riduzione del costo capitalizzato versata all'inizio
C: Costo capitalizzato: il prezzo negoziato meno l'anticipo
R: Valore residuo: il valore contrattuale dell'auto alla fine del leasing
n: Numero di canoni mensili del leasing
MF: Fattore denaro: il tasso mensile espresso nella forma del leasing, pari al tasso annuo diviso 2400

Usala prima di sederti davanti a un concessionario, perché i due numeri su cui si costruisce un leasing vengono di solito comunicati separatamente e ciascuno si negozia in modo diverso. Il prezzo negoziato è contrattazione normale e muove il canone di poco. La percentuale del valore residuo la fissa il finanziatore e di norma non è negoziabile affatto — ma varia enormemente da modello a modello, e il prospetto di riferimento qui sotto mostra quanto canone sposta, su un singolo contratto, variando solo quella percentuale. Il fattore denaro è la terza cosa da controllare, ed è quella che viene nascosta più spesso: moltiplicalo per 2400 per ottenere un tasso annuo e confronta il risultato con il tasso del prestito che pagheresti per comprare la stessa auto. Infine, usa la pagina per dare un prezzo alla decisione di fine leasing, non solo a quella iniziale. Se hai intenzione di riscattare l'auto alla scadenza, il valore residuo è il prezzo che pagherai per averla, e un valore residuo alto che ti ha reso comodi i canoni diventa un prezzo di acquisto caro.

Esempi svolti

Un'auto da 32.000 negoziata a 30.000, valore residuo 55%, 36 mesi
1. Valore residuo: 55% del prezzo di listino di 32.000 = 17.600
2. Costo capitalizzato: 30.000 di prezzo negoziato meno 3000 di anticipo = 27.000
3. Svalutazione da ripartire: 27.000 − 17.600 = 9400, quindi 9400 ÷ 36 = 261,11 al mese
4. Fattore denaro: 7,5 ÷ 2400 = 0,003125, cioè la metà del tasso mensile dello 0,625%
5. Oneri finanziari: (27.000 + 17.600) × 0,003125 = 139,38 al mese
6. Canone: 261,11 + 139,38 = 400,49 al mese
7. Totale del leasing: 400,49 × 36 = 14.417,64 di canoni, più 3000 di anticipo = 17.417,64
L'esempio predefinito, e la dichiarazione più chiara di come si divide un leasing: 261,11 per la parte di auto che consumi e 139,38 per il denaro. Il valore residuo è il 55% del listino di 32.000, non dei 30.000 che hai negoziato: significa che contrattare il prezzo al ribasso non rende più economico il riscatto finale.
Lo stesso leasing dopo 3000 in meno sul prezzo
1. Cambia solo il prezzo negoziato, da 30.000 a 27.000; il listino no, quindi il valore residuo resta 17.600
2. Costo capitalizzato: 27.000 − 3000 = 24.000
3. Svalutazione: 24.000 − 17.600 = 6400, quindi 6400 ÷ 36 = 177,78 al mese
4. Oneri finanziari: (24.000 + 17.600) × 0,003125 = 130,00 al mese
5. Canone: 177,78 + 130,00 = 307,78 al mese
6. Risparmio mensile: 400,49 − 307,78 = 92,71, su 3000 di sconto sul prezzo
Il controllo a variabile singola dell'esempio precedente: si muove un numero solo, tutto il resto resta fermo. Il risparmio è 92,71 al mese, non gli 83,33 che 3000 su 36 mesi lascerebbero pensare, perché anche gli oneri finanziari scendono: la base su cui si calcolano è più piccola di 3000 per tutta la durata.
Quarantotto mesi con un valore residuo del 65% e niente anticipo
1. Valore residuo: 65% del prezzo di listino di 32.000 = 20.800
2. Costo capitalizzato: 30.000, senza nulla versato all'inizio
3. Svalutazione: 30.000 − 20.800 = 9200, su 48 mesi = 191,67 al mese
4. Fattore denaro: 6 ÷ 2400 = 0,0025
5. Oneri finanziari: (30.000 + 20.800) × 0,0025 = 127,00 al mese
6. Canone: 191,67 + 127,00 = 318,67 al mese
7. Totale dei canoni: 318,67 × 48 = 15.296,16, senza alcun anticipo
Un valore residuo più alto e un tasso più basso tirano giù entrambi il canone — 318,67 contro 400,49 — e la durata più lunga distribuisce la svalutazione su più mesi. Ma guarda i totali: 15.296,16 qui contro 14.417,64 di canoni nell'esempio predefinito, più 3000 di anticipo là. Il canone più basso non è il leasing più economico, e il prezzo di riscatto alla fine è 20.800.

Limiti

Il canone che questa pagina produce è la svalutazione più l'onere finanziario, e quelle due voci non sono affatto tutto il costo di un leasing. L'imposta sulle vendite è assente, e nella maggior parte dei luoghi si applica diversamente da un acquisto — spesso su ogni canone mensile invece che sul prezzo, a volte sull'intero prezzo all'inizio — quindi la cifra qui è al lordo delle imposte in entrambi i casi. Le spese sono assenti: commissioni di attivazione, spese di riconsegna, spese di documentazione, immatricolazione e passaggio di proprietà. Il chilometraggio è assente ed è la cosa più costosa da sbagliare: un leasing include una franchigia chilometrica annua, e l'addebito per superarla viene applicato per chilometro alla riconsegna. Anche l'usura oltre il normale è addebitata. Vale la pena di capire la riduzione del costo capitalizzato — il campo dell'anticipo — prima di usarla: versare denaro in anticipo abbassa il canone, ma se l'auto viene distrutta nel primo mese quel denaro di norma è perso, perché l'assicurazione liquida l'auto e non il tuo anticipo. Niente qui copre la chiusura anticipata, che di solito è il modo più costoso di uscire da un leasing, né le spese di riscatto a fine contratto. Infine, nessuna valuta è associata ad alcuna cifra, e le convenzioni su valore residuo e fattore denaro variano da mercato a mercato: fuori dal Nord America un leasing può essere quotato come tasso mensile sul valore residuo da finanziare, e in quel caso il campo del fattore denaro di questa pagina non è l'input giusto.

Domande frequenti

Che cos'è il fattore denaro?: È il modo in cui un leasing esprime il proprio tasso di interesse, ed è deliberatamente difficile da confrontare. Moltiplicalo per 2400 per ottenere il tasso annuo: 0,003125 × 2400 = 7,5%. Il numero sembra minuscolo perché un leasing calcola gli interessi all'incirca sulla media tra il valore iniziale e quello finale dell'auto, quindi il tasso si applica a circa metà del capitale: è per questo che il moltiplicatore è 2400 e non 1200.
Il leasing costa meno dell'acquisto?: Il canone mensile di solito sì, il costo totale di solito no, perché alla fine di un leasing non possiedi nulla. Il leasing conviene se altrimenti compreresti un'auto nuova ogni tre anni e la permuteresti, dato che il leasing fa la stessa cosa con un valore finale noto. Costa di più se tieni le auto per un decennio, perché paghi la parte più ripida della curva di svalutazione e poi riconsegni l'auto.
Come abbasso il canone mensile?: Tre leve, in ordine di quanto muovono: scegliere un'auto con una percentuale di valore residuo più alta, negoziare il prezzo al ribasso e versare più anticipo. La prima è la più forte ed è una scelta sull'auto, non sul contratto. La seconda fa risparmiare circa 30,90 al mese per ogni 1000 su 36 mesi, un po' più di quanto dia dividere lo sconto per la durata, perché anche gli oneri finanziari scendono. La terza abbassa il canone ma solo anticipandolo, ed è a rischio se l'auto viene distrutta.
Che cosa succede alla fine del leasing?: Riconsegni l'auto, oppure la riscatti al valore residuo fissato all'inizio, oppure usi l'eventuale differenza come permuta sulla successiva. Il valore residuo è il numero da tenere d'occhio: un valore residuo alto ha reso bassi i tuoi canoni, e fissa anche un prezzo di riscatto alto se decidi che vuoi tenerti l'auto.
Perché il valore residuo usa il prezzo di listino e non il prezzo negoziato?: Perché il finanziatore sta stimando quanto varrà l'auto sul mercato dell'usato, e il mercato dell'usato non sa quale sconto hai negoziato. Quindi il valore residuo è una percentuale del prezzo di listino, il che significa che contrattare riduce quello che finanzi ma non quello che pagheresti per riscattare l'auto alla fine del leasing.
Qual è il rischio più grande in un leasing?: Il chilometraggio, e subito dopo l'usura. Il finanziatore fissa una franchigia chilometrica annua, e l'addebito per chilometro in eccesso viene calcolato alla riconsegna, su tutto l'eccesso in una volta sola. Un leasing che supera la franchigia di qualche migliaio di chilometri all'anno produce alla fine un conto che non è mai stato nel canone mensile. Fatti mettere per iscritto la franchigia e la tariffa di eccedenza prima di firmare.

Riferimenti

12 CFR Part 1013 — Consumer Leasing (Regulation M): what a vehicle lease must disclose, including the capitalised cost, the residual value and the rent charge — Electronic Code of Federal Regulations, Office of the Federal Register (United States)
Publication 463 — Travel, Gift, and Car Expenses: how lease payments are treated for tax when a vehicle is used for business — Internal Revenue Service (United States)

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