Che cos'è la commissione di apertura e perché conta?

È un addebito che il finanziatore trattiene per concedere il prestito, espresso in percentuale dell'importo preso in prestito e di norma dedotto dall'erogazione alla stipula. Conta perché si applica sull'intero importo il primo giorno mentre gli interessi si applicano su un saldo che cala ogni mese, quindi su un prestito breve la commissione può essere una frazione rilevante dell'intero costo del denaro.

Perché la commissione pesa di più su un prestito breve?

Perché gli interessi hanno meno tempo per accumularsi, mentre la commissione non si riduce affatto. Su 100.000 al 9%, una commissione del 4% su dodici mesi è 4000 contro 4941,77 di interessi; su sessanta mesi una commissione del 2% è 2000 contro 24.550,08. Stesso capitale, e la commissione passa dai quattro quinti del costo a meno di un decimo.

Conviene confrontare i prestiti dal tasso di interesse?

Non da solo, e non quando le durate differiscono. Due offerte allo stesso tasso con commissioni diverse sono offerte diverse, e se una dura dodici mesi e l'altra sessanta il tasso è quasi il meno importante dei due numeri. Confronta la colonna del costo totale del credito e quella del costo per 100 presi in prestito, poi guarda la durata a parte.

Come faccio a prendere in prestito abbastanza da coprire la commissione?

Dividi quello che ti serve per uno meno l'aliquota della commissione. Se ti servono 100.000 e la commissione è del 2%, chiedi 100.000 ÷ 0,98 = 102.040,82, che ti lascia netti i 100.000 dopo una commissione di 2040,82. La commissione si applica alla cifra più grande, ed è per questo che qui si divide invece di sommare: aggiungere il 2% a quello che ti serve ti lascia corto.

Gli interessi di un prestito alle imprese sono deducibili?

Nella maggior parte delle giurisdizioni gli interessi su denaro preso in prestito per fini d'impresa sono deducibili dal reddito d'impresa, e le spese del prestito sono spesso deducibili o ripartite sulla vita del finanziamento. Le regole cambiano da paese a paese e per dimensione e tipo di impresa, quindi le cifre di questa pagina sono il costo al lordo delle imposte; il tuo costo al netto è in genere inferiore, e di quanto dipende dalla tua posizione.

Quali altre spese devo aspettarmi?

Di solito: una commissione di garanzia se il prestito è assistito da un programma pubblico, una commissione annuale o mensile sulla linea, un addebito per ogni prelievo su una linea rotativa e una penale se estingui il saldo in anticipo. Chiedi per iscritto il prospetto completo delle spese prima di firmare, poi sottrai quelle che ti riguardano dal risparmio sugli interessi se stai valutando l'estinzione anticipata.

Calcolatrice di prestiti alle imprese

Risultato

2075,84

Rata mensile

Interessi totali: 24.550,08
Totale pagato: 124.550,08
Commissione di apertura: 2000,00
Costo totale del credito: 26.550,08
Importo effettivamente ricevuto: 98.000,00
Costo per 100 presi in prestito: 26,55

Un prestito alle imprese viene quotato come tasso, ma il suo prezzo è un tasso più delle commissioni, e la commissione è la parte che sorprende. Questa pagina prende una di quelle voci — la commissione di apertura, a volte chiamata punti, addebitata in percentuale su quanto prendi in prestito — e mostra che cosa fa al costo del denaro. L'aritmetica è il solito calcolo a rata costante che useresti per qualsiasi prestito; quello che cambia è che la commissione si applica sull'intero importo preso in prestito mentre gli interessi si applicano su un saldo che si riduce ogni mese. Quella distinzione vale più sui prestiti brevi che su quelli lunghi, ed è a questo che è costruito il prospetto di riferimento qui sotto. Prendi l'esempio predefinito: 100.000 al 9% su 60 mesi con una commissione di apertura del 2%. La rata mensile è 2075,84, gli interessi su tutta la durata sono 24.550,08 e la commissione è 2000. Ora porta la durata a dodici mesi allo stesso tasso con una commissione del 4%: gli interessi scendono a 4941,77, ma la commissione è 4000 — un addebito una tantum che arriva ai quattro quinti degli interessi dell'intero anno. La pagina riporta anche l'importo effettivamente ricevuto, perché in pratica la commissione viene di solito trattenuta alla stipula: firmi per 100.000, la commissione viene tolta e ne arrivano 98.000. Ma i 100.000 li rimborsi. Niente qui giudica se un prestito in particolare sia caro o conveniente: per dirlo serve una cifra annualizzata che tenga conto della tempistica di ogni flusso di cassa, che è un calcolo diverso da questo. Le linee di credito commerciali di solito portano più di una commissione, e questa calcolatrice prende quella che si può scrivere come percentuale dell'erogazione: le commissioni di garanzia, le commissioni annuali sulla linea e gli addebiti per singolo prelievo sono descritti nei limiti qui sotto invece che modellati, perché ognuno si calcola su una base diversa.

100.000 al 9% su 60 mesi, per aliquota della commissione

Aliquota della commissione	Commissione di apertura	Importo effettivamente ricevuto	Costo totale del credito	Costo per 100
0	0	100000	24550.08	24.55
1	1000	99000	25550.08	25.55
2	2000	98000	26550.08	26.55
4	4000	96000	28550.08	28.55

Cambia solo l'aliquota della commissione; importo, tasso e durata sono quelli predefiniti di questa pagina. La prima riga è quella da cui conviene partire: senza commissione il costo del credito è 24.550,08, quindi ogni altra riga si legge come quello che la commissione aggiunge. L'ultima colonna è quella che risponde alla domanda pratica — al 4% paghi 28,55 per ogni 100 che prendi in prestito, contro 24,55 senza commissione, e la differenza di esattamente 4,00 è la commissione stessa, che è il controllo aritmetico che dimostra che questa tabella misura una cosa sola. Osserva anche la seconda colonna contro la terza: la commissione non cambia quello che rimborsi, solo quello che ricevi.

Formula

Commissione di apertura = importo preso in prestito × aliquota della commissione. Costo totale del credito = interessi totali + commissione di apertura. Importo effettivamente ricevuto = importo preso in prestito − commissione di apertura.

P: Importo preso in prestito, come scritto nel contratto di finanziamento
r: Tasso di interesse mensile: il tasso annuo diviso dodici
n: Numero di rate mensili
f: Commissione di apertura in percentuale dell'importo preso in prestito
I: Interessi totali pagati su tutta la durata
N: Importo effettivamente ricevuto: quello che arriva davvero sul tuo conto alla stipula

Usala appena hai in mano un term sheet invece di un tasso, perché è nel term sheet che vive la commissione. Due offerte con lo stesso tasso di facciata e commissioni diverse non sono la stessa offerta, e su un prestito di uno o due anni la commissione può essere la più grande delle due voci di costo: confrontare solo i tassi sceglierà quella sbagliata. Metti prima la commissione a 0 per vedere il prestito come lo descrive il solo tasso, poi inserisci la commissione reale e osserva quanta parte del costo totale assorbe — l'ultima colonna del prospetto qui sotto fa quella divisione per te. L'altra cosa da fare con questa pagina è controllare l'importo effettivamente ricevuto contro il tuo fabbisogno reale: se ti servono 100.000 e la commissione è del 2%, prendere in prestito 100.000 non ti basta. Chiedi per quanto devi firmare per ricevere netto quello che ti serve, e considera che allora la commissione si applica anche alla cifra più grande.

Esempi svolti

100.000 al 9% su cinque anni, commissione di apertura del 2%
1. Tasso mensile: 9 ÷ 12 = 0,75% al mese, cioè 0,0075 in forma decimale
2. Rata: 100.000 allo 0,75% su 60 mesi = 2075,84 al mese
3. Totale pagato: 2075,84 × 60 = 124.550,08, quindi gli interessi sono 24.550,08
4. Commissione di apertura al 2%: 100.000 × 2% = 2000
5. Costo totale del credito: 24.550,08 + 2000 = 26.550,08
6. Importo effettivamente ricevuto: 100.000 − 2000 = 98.000
7. Costo per 100 presi in prestito: 26.550,08 ÷ 100.000 × 100 = 26,55
L'esempio predefinito. La commissione è 2000 contro 24.550,08 di interessi, quindi su un prestito di cinque anni è circa il 7,5% del costo del denaro: percettibile, ma non la voce principale. Confrontalo con l'esempio successivo, dove la stessa commissione viene applicata su un solo anno.
Lo stesso importo su un anno con una commissione del 4%
1. Rata: 100.000 allo 0,75% su 12 mesi = 8745,15 al mese
2. Interessi sull'anno: 4941,77
3. Commissione di apertura al 4%: 4000, applicata una volta sola sull'intero importo
4. Costo totale del credito: 4941,77 + 4000 = 8941,77
5. Importo effettivamente ricevuto: 96.000
6. Costo per 100 presi in prestito: 8,94
Il punto di questa pagina. Il doppio dell'aliquota su un quinto della durata produce una commissione che vale i quattro quinti degli interessi: 4000 contro 4941,77. Gli interessi si calcolano su un saldo che scende verso zero, mentre la commissione si calcola sull'importo che hai firmato il primo giorno, e le durate brevi sono il terreno su cui questa differenza smette di essere un arrotondamento.
Due milioni su sette anni con una commissione dell'1,5%
1. Tasso mensile: 8 ÷ 12 = 0,666667%
2. Rata: 2.000.000 allo 0,666667% su 84 mesi = 31.172,43 al mese
3. Interessi sulla durata: 618.484,03
4. Commissione di apertura all'1,5%: 30.000, trattenuti dall'erogazione
5. Costo totale del credito: 618.484,03 + 30.000 = 648.484,03
6. Importo effettivamente ricevuto: 1.970.000
7. Costo per 100 presi in prestito: 32,42
Un prestito di scala aziendale, dove un'aliquota che sembra piccola è un numero grande in termini assoluti: l'1,5% è 30.000, poco meno di una rata mensile. Le durate lunghe diluiscono la commissione — qui resta sotto il 5% del costo del credito — ma l'importo trattenuto dall'erogazione è la cifra su cui un'impresa deve pianificare.

Limiti

Questa pagina dà il prezzo di una commissione e di un prestito, e una linea di credito commerciale di solito ne ha di più di entrambi. Le commissioni diverse da quella di apertura sono assenti: commissioni di garanzia, spese di tenuta conto, commissioni annuali sulla linea, commissioni di erogazione e penali per estinzione anticipata esistono tutte e nessuna è modellata, e poiché si calcolano su basi diverse — all'anno, per prelievo, per evento — non si possono ridurre all'unico campo percentuale di questa pagina. Il tasso è fisso per tutta la durata, quindi un prestito indicizzato a un parametro variabile, o con un periodo fisso seguito da uno variabile, non è rappresentato: esegui la pagina separatamente per ciascun regime di tasso. Gli interessi sono calcolati mensilmente su un saldo mensile, che è la forma più comune ma non l'unica: le linee che calcolano gli interessi su un saldo medio giornaliero, o che prevedono una fase di sola quota interessi seguita dall'ammortamento, daranno risultati diversi. Niente qui tiene conto delle imposte — nella maggior parte delle giurisdizioni gli interessi su un prestito aziendale sono un costo deducibile e le commissioni possono essere deducibili o ammortizzabili secondo le regole locali, e il costo del prestito al netto delle imposte è in genere inferiore alle cifre qui sopra. Niente qui tiene conto nemmeno dell'uso che fai del denaro, che è l'unica cosa che rende un prestito aziendale conveniente. Infine, gli importi non hanno valuta: 100.000 è 100.000 nell'unità in cui l'hai digitato, e se confronti offerte in valute diverse stai confrontando due contesti di tassi diversi.

Domande frequenti

Che cos'è la commissione di apertura e perché conta?: È un addebito che il finanziatore trattiene per concedere il prestito, espresso in percentuale dell'importo preso in prestito e di norma dedotto dall'erogazione alla stipula. Conta perché si applica sull'intero importo il primo giorno mentre gli interessi si applicano su un saldo che cala ogni mese, quindi su un prestito breve la commissione può essere una frazione rilevante dell'intero costo del denaro.
Perché la commissione pesa di più su un prestito breve?: Perché gli interessi hanno meno tempo per accumularsi, mentre la commissione non si riduce affatto. Su 100.000 al 9%, una commissione del 4% su dodici mesi è 4000 contro 4941,77 di interessi; su sessanta mesi una commissione del 2% è 2000 contro 24.550,08. Stesso capitale, e la commissione passa dai quattro quinti del costo a meno di un decimo.
Conviene confrontare i prestiti dal tasso di interesse?: Non da solo, e non quando le durate differiscono. Due offerte allo stesso tasso con commissioni diverse sono offerte diverse, e se una dura dodici mesi e l'altra sessanta il tasso è quasi il meno importante dei due numeri. Confronta la colonna del costo totale del credito e quella del costo per 100 presi in prestito, poi guarda la durata a parte.
Come faccio a prendere in prestito abbastanza da coprire la commissione?: Dividi quello che ti serve per uno meno l'aliquota della commissione. Se ti servono 100.000 e la commissione è del 2%, chiedi 100.000 ÷ 0,98 = 102.040,82, che ti lascia netti i 100.000 dopo una commissione di 2040,82. La commissione si applica alla cifra più grande, ed è per questo che qui si divide invece di sommare: aggiungere il 2% a quello che ti serve ti lascia corto.
Gli interessi di un prestito alle imprese sono deducibili?: Nella maggior parte delle giurisdizioni gli interessi su denaro preso in prestito per fini d'impresa sono deducibili dal reddito d'impresa, e le spese del prestito sono spesso deducibili o ripartite sulla vita del finanziamento. Le regole cambiano da paese a paese e per dimensione e tipo di impresa, quindi le cifre di questa pagina sono il costo al lordo delle imposte; il tuo costo al netto è in genere inferiore, e di quanto dipende dalla tua posizione.
Quali altre spese devo aspettarmi?: Di solito: una commissione di garanzia se il prestito è assistito da un programma pubblico, una commissione annuale o mensile sulla linea, un addebito per ogni prelievo su una linea rotativa e una penale se estingui il saldo in anticipo. Chiedi per iscritto il prospetto completo delle spese prima di firmare, poi sottrai quelle che ti riguardano dal risparmio sugli interessi se stai valutando l'estinzione anticipata.

Riferimenti

13 CFR Part 120 — Business Loans: the United States regulation governing the SBA's loan programmes, including the fees a lender may charge a borrower — Electronic Code of Federal Regulations, Office of the Federal Register (United States)
Publication 535 — Business Expenses: how business interest is treated for tax, and which loan-related costs are deductible in the year they are paid — Internal Revenue Service (United States)

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