Kalkulator Rasio Lancar

Rasio lancar = aset lancar ÷ liabilitas jangka pendek; rasio cepat = (aset lancar − persediaan) ÷ liabilitas jangka pendek; modal kerja = aset lancar − liabilitas jangka pendek; porsi persediaan = persediaan ÷ aset lancar × 100

Aset lancar

Segala yang diperkirakan perusahaan bisa diubah menjadi kas dalam setahun: kasnya sendiri, uang yang masih ada di pelanggan, persediaan, dan biaya yang dibayar di muka. Ia pembilang kedua rasio dan penyebut porsi persediaan, dan ia satu-satunya input yang muncul di keempat keluarannya. Apa yang termasuk di dalamnya ditentukan aturan akuntansi dan bukan tingkat likuiditasnya, dan itulah sebabnya tumpukan itu bisa memuat pos — stok yang lambat terjual, piutang kepada pelanggan yang sedang bermasalah — yang sebenarnya tidak akan menjadi kas dalam tahun itu.

Liabilitas jangka pendek

Segala yang harus dibayar perusahaan dalam setahun: utang usaha, upah dan pajak yang jatuh tempo, bagian utang jangka panjang yang jatuh tempo pada periode itu, dan pinjaman jangka pendek apa pun. Ini penyebut bersama kedua rasio, dan itulah sebabnya keduanya bisa dibaca langsung terhadap satu sama lain — perubahan pada angka ini menggerakkan keduanya, dan menggerakkannya ke arah yang sama.

Persediaan

Nilai barang yang disimpan untuk dijual, barang dalam proses, dan bahan bakunya. Ia pos paling tidak likuid yang biasanya dihitung sebuah perusahaan sebagai aset lancar — stok yang tidak laku tidak menjadi kas hanya karena ditunggu — dan ia kolom tersendiri di sini karena selisih antara kedua rasio itu sepenuhnya angka ini. Perusahaan yang tidak punya persediaan sama sekali, seperti perusahaan perangkat lunak atau kantor konsultan, punya dua rasio yang identik, dan halaman ini akan mengatakannya alih-alih memperlakukan kolom kosongnya sebagai kesalahan.

Rasio lancar

Aset lancar dibagi liabilitas jangka pendek, dicetak dua desimal. Di atas satu berarti aset jangka pendeknya menutup utang jangka pendeknya; di bawah satu berarti tidak, meski itu lazim dan tidak otomatis berarti krisis — sebuah supermarket yang menjual stoknya sebelum harus membayarnya berjalan nyaman di bawah satu. Ia angka yang paling sering dikutip, dan yang paling sering dikutip tanpa menyertakan industrinya.

Rasio cepat

Pembagian yang sama dengan persediaan dikeluarkan dari atasnya, kadang disebut uji asam. Ia menjawab pertanyaan yang lebih ketat: bisakah perusahaan membayar utangnya dalam setahun tanpa menjual satu pun barangnya. Ketika kedua rasionya berjauhan, sebagian besar bantalannya berupa barang; ketika keduanya berdekatan, perusahaan sedang memegang kas dan piutang, yang lebih tahan goncangan tetapi juga berarti lebih sedikit yang tertanam pada barang yang dijualnya.

Modal kerja

Aset lancar dikurangi liabilitas jangka pendek, dalam uang dan bukan sebagai kelipatan. Ia satu-satunya dari keempatnya yang bisa negatif, dan angka negatif adalah jawaban yang normal dan bukan kesalahan: artinya utang jangka pendeknya melebihi aset jangka pendeknya, dan banyak usaha memang berjalan begitu dengan sengaja. Membacanya dalam uang berdampingan dengan rasionya berguna karena rasio menyembunyikan skalanya — modal kerja setengah juta pada neraca besar dan pada neraca kecil adalah rasio yang sama dan bukan situasi yang sama.

Porsi persediaan

Persediaan sebagai persentase dari aset lancar. Ini angka keempatnya dan penyebutnya berbeda dari ketiga yang lain, dan itu penting: ia tidak menggambarkan kemampuan perusahaan membayar apa pun, ia menggambarkan seberapa lebar jarak antara kedua rasionya. Dua puluh empat persen berarti kira-kira seperempat bantalannya berupa barang di rak; sembilan puluh sembilan persen berarti rasio lancarnya nyaris seluruhnya ditopang stok yang belum terjual.

Pakai sebagai pandangan pertama atas solvabilitas jangka pendek, entah pada satu perusahaan selama beberapa tahun atau pada beberapa perusahaan dalam satu industri. Rasio ini paling banyak memberi informasi ketika dibandingkan dengan sesuatu: dengan perusahaan yang sama setahun lalu, yang menunjukkan apakah posisinya mengetat, atau dengan pesaing langsung, dan itulah satu-satunya perbandingan yang memasok konteks industri yang tidak dimiliki halaman ini. Ia juga berguna sebelum memberi kredit atau menyetujui jadwal pembayaran, karena ia mengatakan sesuatu tentang apakah tagihan dua belas bulan ke depan tertutup. Yang tidak bisa dilakukannya adalah memutuskan apa pun sendirian. Rasio lancar yang tinggi bisa berarti perusahaan duduk di atas kas yang tidak tahu harus dipakai untuk apa, atau bisa berarti ia menahan persediaan yang tidak diinginkan siapa pun, dan angka yang sama menggambarkan keduanya. Rasio yang rendah bisa berarti pengelolaan modal kerja yang efisien atau kesulitan yang sudah di depan mata. Rasio cepat mempersempit ini sedikit dengan mengeluarkan pos yang paling tidak likuid, dan porsi persediaan memberi tahu Anda berapa banyak penyempitan yang terjadi — tetapi penilaiannya tetap memerlukan industrinya, trennya, dan mutu asetnya, dan tidak satu pun dari itu menjadi kolom di sini.

1. Nilai bawaan: aset lancar 50.000 melawan liabilitas 25.000, dengan persediaan 12.000

   1. Rasio lancar: 50.000 ÷ 25.000 = 2,00
   2. Aset cepat: 50.000 − 12.000 = 38.000
   3. Rasio cepat: 38.000 ÷ 25.000 = 1,52
   4. Modal kerja: 50.000 − 25.000 = 25.000
   5. Porsi persediaan: 12.000 ÷ 50.000 = 24 persen

   Bacalah dua angka pertama bersama-sama, karena itulah gunanya halaman ini. Rasio lancar 2,00 mengatakan perusahaan itu bisa membayar utang jangka pendeknya dua kali lipat; rasio cepat 1,52 mengatakan hal itu hanya bisa dilakukan setelah persediaannya terjual. Kedua pernyataan itu benar pada saat yang sama dan keduanya tidak sama-sama menenangkan, dan porsi persediaan 24 persen adalah pengukuran atas jarak di antara keduanya.

2. Perusahaan yang tidak punya persediaan sama sekali

   1. Rasio lancar: 40.000 ÷ 20.000 = 2,00
   2. Aset cepat: 40.000 − 0 = 40.000
   3. Rasio cepat: 40.000 ÷ 20.000 = 2,00
   4. Modal kerja: 40.000 − 20.000 = 20.000
   5. Porsi persediaan: 0 ÷ 40.000 = 0 persen

   Tanpa isi di persediaan, kedua rasionya bukan berdekatan melainkan identik — 2,00 dan 2,00 — karena rasio cepat adalah pernyataan yang sama dengan angka nol dikeluarkan dari pembilangnya. Perusahaan perangkat lunak, perusahaan asuransi, atau kantor konsultan bisa sah-sah saja terlihat seperti ini, dan halaman ini menerima kolom persediaan yang kosong alih-alih memperlakukannya sebagai jawaban yang hilang. Ketika kedua rasionya sama, tidak ada lagi yang perlu dijelaskan tentang susunan asetnya.

3. Aset lancar tepat sama dengan liabilitas jangka pendek

   1. Rasio lancar: 25.000 ÷ 25.000 = 1,00
   2. Aset cepat: 25.000 − 9.000 = 16.000
   3. Rasio cepat: 16.000 ÷ 25.000 = 0,64
   4. Modal kerja: 25.000 − 25.000 = 0,00

   Ini satu-satunya contoh ketika modal kerjanya tercetak 0,00, dan itu jawaban dan bukan kolom kosong: kedua tumpukannya sama besar. Rasio lancar tepat 1,00 terlihat seperti titik impas dan memang begitu pada ukuran ini — tetapi rasio cepat 0,64 sudah mengatakan bahwa 36 persen asetnya harus terjual lebih dulu sebelum utangnya bisa dibayar, dan itulah bagian yang disembunyikan angka utamanya.

4. Liabilitas lebih besar daripada aset: rasio di bawah satu

   1. Rasio lancar: 18.000 ÷ 24.000 = 0,75
   2. Aset cepat: 18.000 − 6.000 = 12.000
   3. Rasio cepat: 12.000 ÷ 24.000 = 0,50
   4. Modal kerja: 18.000 − 24.000 = −6.000

   Rasio lancar di bawah satu dan modal kerja yang negatif adalah hal biasa pada usaha yang menerima kas dari pelanggannya sebelum membayar pemasoknya. Yang membuat kasus ini bisa dibaca adalah arah geraknya dan bukan tingkatnya: rasio cepat 0,50 mengatakan hanya separuh utangnya yang bisa dipenuhi tanpa menjual stok, sehingga perusahaan ini menggantungkan diri pada persediaannya yang berputar sesuai jadwal. Apakah itu masalah bergantung pada seberapa cepat perputarannya, dan itu bukan kolom di halaman ini.

5. Angka yang tidak bulat: 87.500 melawan 32.000 dengan persediaan 31.000

   1. Rasio lancar: 87.500 ÷ 32.000 = 2,734375, dicetak sebagai 2,73
   2. Aset cepat: 87.500 − 31.000 = 56.500
   3. Rasio cepat: 56.500 ÷ 32.000 = 1,765625, dicetak sebagai 1,77
   4. Modal kerja: 87.500 − 32.000 = 55.500

   Setiap rasio dibulatkan sendiri-sendiri dan bukan diturunkan dari yang lain, sehingga membagi rasio lancar yang tercetak dengan rasio cepat yang tercetak tidak akan menghasilkan porsi persediaannya secara tepat. Itu disengaja: setiap angka di panelnya adalah hasil pembagiannya sendiri, dan merekonstruksi satu dari yang lain bukan pemeriksaan yang memang dimaksudkan keluar persis. Selisih pembulatannya di sini di bawah seperseratus poin rasio.

Halaman ini melihat satu potret dan satu definisi, dan keduanya punya batas. Ia satu titik waktu: perusahaan yang seluruh piutangnya jatuh tempo pekan depan dan perusahaan yang seluruh piutangnya terlambat sembilan puluh hari punya aset lancar yang sama, rasio yang sama, dan prospek yang sangat berbeda. Kategorinya sendiri adalah kategori akuntansi dan bukan kategori likuiditas, sehingga piutang yang tidak akan tertagih dan persediaan yang tidak akan terjual duduk di pembilangnya pada nilai penuh, dan tidak ada apa pun di halaman ini yang bisa memberi tahu Anda berapa banyak dari keduanya yang diragukan. Musiman mengganggu ukuran ini dengan buruk — sebuah peritel yang diukur tepat sebelum musim belanja dan tepat sesudahnya akan menunjukkan dua rasio yang menggambarkan usaha sehat yang sama. Kewajiban di luar neraca, tersedianya fasilitas kredit yang belum dipakai, dan syarat pembayaran yang sebenarnya berlaku semuanya tidak terlihat di sini, dan salah satu darinya bisa lebih menentukan daripada rasionya. Yang paling penting, tidak ada ambang batasnya. Klaim yang akrab bahwa rasio lancar dua itu sehat tidak bisa dilacak ke otoritas mana pun, dan memperlakukannya sebagai aturan akan menilai keliru sebuah peritel yang efisien sebagai berisiko dan sebuah pabrikan yang sekarat sebagai sehat. Industrinya, model usahanya, dan trennya itulah yang mengubah angka-angka ini menjadi penilaian, dan halaman ini tidak menyediakan satu pun darinya. Satu hal khas Indonesia yang perlu diperhatikan: banyak UMKM belum menyusun laporan posisi keuangan yang memisahkan pos lancar dari pos tidak lancar, sehingga ketiga angka di halaman ini sering harus dirakit lebih dulu dari catatan kas, piutang, dan sisa utang dagang — dan selama pemisahan itu belum ada, rasio yang dihitung akan berubah setiap kali orang yang menyusunnya berganti, bahkan untuk usaha yang keadaannya tidak berubah sedikit pun.

Berapa rasio lancar yang bagus?

Tidak ada jawaban umumnya, dan angka dua banding satu yang beredar luas tidak bisa dilacak ke badan penyusun standar atau regulator mana pun. Yang dianggap memadai bergantung pada industrinya dan pada model usahanya: jaringan toko kelontong mengubah persediaannya menjadi kas dalam hitungan hari dan bisa berjalan di bawah satu dengan cukup aman, sedangkan pabrikan yang menahan suku cadang khusus selama berbulan-bulan mungkin memerlukan jauh di atas itu. Satu-satunya perbandingan yang berguna adalah dengan perusahaan yang sama dari waktu ke waktu, yang menunjukkan apakah posisinya mengetat, dan dengan pesaing terdekatnya, yang memasok konteks yang tidak punya kolom di halaman ini.

Mengapa rasio cepat mengeluarkan persediaan?

Karena persediaan adalah pos paling tidak likuid yang biasanya dihitung perusahaan sebagai aset lancar. Nilainya memang senilai yang tercatat di pembukuan, tetapi mengubahnya menjadi kas bergantung pada ada yang membelinya, pada harga yang mungkin harus didiskon, dan dalam periode ketika utangnya jatuh tempo. Rasio cepat mengajukan pertanyaan yang lebih ketat: kalau tidak satu pun stoknya terjual, masih bisakah perusahaan membayar utangnya dalam setahun? Jarak antara kedua rasio itu adalah ukuran langsung atas berapa banyak bantalannya berupa barang dan bukan berupa uang.

Bisakah modal kerja negatif?

Bisa, dan pada banyak usaha itu memang keadaan normalnya. Angka negatif berarti liabilitas jangka pendeknya melebihi aset lancarnya, yang terdengar mengkhawatirkan tetapi menggambarkan usaha mana pun yang dibayar pelanggannya sebelum ia membayar pemasoknya — supermarket, usaha berlangganan, dan banyak peritel berjalan begitu secara sengaja, dan modal kerja negatif mereka tanda daya tawar dan bukan tanda kesulitan. Ia menjadi peringatan ketika penyebabnya kerugian atau utang yang ditagih lebih cepat, dan bukan model usahanya, dan rasio itu sendirian tidak bisa memberi tahu Anda sedang melihat yang mana.

Mengapa porsi persediaan diukur terhadap aset lancar dan bukan terhadap liabilitas?

Karena ia bukan salah satu dari ketiga angka solvabilitas itu — ia penjelasan atas selisih antara dua di antaranya. Rasio lancar, rasio cepat, dan modal kerja semuanya menaruh liabilitas jangka pendek di bawah; porsi persediaan menaruh aset lancar di bawah, sehingga ia menjawab pertanyaan yang berbeda: berapa banyak dari yang dimiliki perusahaan dalam jangka pendek yang berupa stok. Itu persis sebesar selisih rasio cepat terhadap rasio lancar, dinyatakan sebagai proporsi, dan itulah sebabnya angka keempatnya tidak boleh dijumlahkan atau dibandingkan langsung dengan ketiga angka pertama.

Bagaimana kalau persediaannya lebih besar daripada aset lancarnya?

Halaman ini melaporkan kesalahan dan bukan mencetak rasio cepat yang negatif. Persediaan adalah bagian dari aset lancar, sehingga angka yang lebih besar daripada totalnya berarti kedua angka itu tidak berasal dari neraca yang sama — kecerobohan yang lazim ketika angka persediaannya diambil dari periode yang berbeda, atau ketika pos stok jangka panjang yang dimasukkan. Rasio cepat yang negatif akan terbaca sebagai likuiditas yang sangat buruk, dan itu diagnosis yang salah untuk apa yang sebenarnya masalah data, sehingga halaman ini mengatakan apa yang benar-benar salah.

Apakah rasio lancar yang tinggi berarti perusahaan itu sehat?

Tidak dengan sendirinya, dan cara gagalnya perlu diketahui. Rasio bisa tinggi karena perusahaan memegang kas yang sangat banyak, yang aman tetapi bisa juga berarti modalnya tidak dipakai; atau karena piutangnya menumpuk dari pelanggan yang tidak membayar; atau karena persediaannya tidak terjual. Ketiganya menghasilkan angka utama yang sama dan hanya yang pertama yang menenangkan. Itulah sebabnya rasio cepat dan porsi persediaan berada di panel yang sama: keduanya memisahkan tiga kasus yang dilebur oleh satu rasio.

Seberapa sering ini perlu dilihat?

Pada setiap laporan keuangan yang terbit, dan bersama angka yang sama dari periode sebelumnya, karena arahnya memberi tahu lebih banyak daripada tingkatnya. Rasio yang turun dari 2,0 ke 1,4 selama setahun adalah sinyal yang lebih berguna daripada rasio 1,4 yang berdiri sendiri, dan keduanya tidak bisa ditafsirkan tanpa mengetahui apa bidang usahanya dan bagaimana siklus kasnya bekerja. Untuk perusahaan tertutup, tanggal neracanya juga perlu diperiksa: posisi yang diukur pada titik terendah musiman akan terlihat sangat berbeda dari usaha yang sama yang diukur pada puncaknya.

• Glossary: Current Assets — the definition of the numerator, including what is expected to be converted to cash within a year — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission (United States)
• Glossary: Current Liabilities — the definition of the denominator, including the portion of longer-term debt that falls due within the period — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission (United States)
• Glossary: Working Capital — the subtraction rather than the division, described as a measure of a company's ability to meet its short-term obligations — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission (United States)
• Glossary: Liquidity — what it means for an asset or a company to be liquid, which is the property the quick ratio is trying to isolate by removing inventory — Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission (United States)