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CalcMax

Calculatrice de ROI

Intervalle : 1 – 100 000 000

Intervalle : 0 – 100 000 000

Intervalle : 0 – 100 000 000

Résultat

50,00 %

Rendement de l’investissement

Bénéfice net
5 000,00
Multiple de rendement
1,5000

Le retour sur investissement est la question la plus simple de la finance : vous engagez de l’argent, vous en récupérez, combien avez-vous gagné ? Cette page y répond à la fois en pourcentage et en multiple, parce qu’un gain de 50 % et un multiple de 1,5 sont le même fait énoncé de deux façons, et que les gens le demandent dans la forme qu’utilise leur interlocuteur. Deux détails décident si le chiffre est juste, et tous deux se trompent facilement dans le sens qui flatte l’investissement. Le premier est le dénominateur : le coût de l’investissement et les coûts supplémentaires s’additionnent, et le bénéfice net se divise par ce total, pas par le seul coût affiché. Frais, commissions, remise en état, coûts de portage pendant que vous détenez la chose — tout cela entre au dénominateur en même temps que cela sort du numérateur, si bien qu’une opération qui a l’air de rapporter 20 % en rapporte en réalité 18,18 % une fois 500 de frais comptés. Le second est qu’il n’y a aucun temps dans ce calcul. Le retour sur investissement n’est pas annualisé et cette page n’a pas de champ de durée de détention, parce qu’à partir du moment où vous divisez par des années vous répondez à une autre question, et que cette question appartient à la page du rendement annualisé. Une réponse négative est un résultat normal et non une erreur : le pire cas est la perte totale, où le retour sur investissement vaut exactement −100 % et le multiple de retour exactement zéro. Les montants ne portent aucun symbole monétaire.

Le même investissement de 10 000, à six montants récupérés différents

Montant récupéréBénéfice netROI (%)Multiple de retour
5000-5000-500.5
10000001
150005000501.5
20000100001002
25000150001502.5
30000200002003

Le coût est fixé à 10 000 et il n’y a aucun coût supplémentaire, si bien que chaque ligne est le même investissement dont seule l’issue change, et la colonne à lire en premier est celle où le montant récupéré vaut lui aussi 10 000 : le bénéfice net est nul, le retour sur investissement vaut exactement 0,00 % et le multiple exactement 1. C’est la ligne d’équilibre, et c’est la raison pour laquelle le tableau commence en dessous d’elle — un tableau des seules issues gagnantes laisserait croire que le retour sur investissement est positif par nature. Au-dessus de cette ligne, le pourcentage grimpe pendant que le multiple croît plus lentement, ce qui est la même arithmétique vue depuis deux unités : doubler son argent, c’est un multiple de 2 et un retour sur investissement de 100 %, et la ligne où vous récupérez le triple affiche 200 %. Les nombres sont repris tels quels : dans le tableau, le séparateur décimal est le point (0.5 plutôt que 0,5), parce que les valeurs viennent du calcul et non d’un texte — et les milliers ne sont pas groupés (10000 plutôt que 10 000).

Formule

ROI = (Montant récupéré − (Coût de l’investissement + Coûts supplémentaires)) ÷ (Coût de l’investissement + Coûts supplémentaires) × 100

Coût de l’investissement
L’argent engagé, qui doit être supérieur à zéro — face à un coût nul, le rapport n’a pas de dénominateur
Coûts supplémentaires
Tout le reste de ce que l’opération a consommé : frais, commissions, remise en état, coûts de portage ; ils sortent du haut et ils entrent aussi dans le bas
Montant récupéré
Tout ce que l’investissement a rendu, qui peut être nul mais pas négatif — de l’argent reversé appartient aux coûts, pas ici
Bénéfice net
Le montant récupéré moins les deux coûts réunis ; il est négatif chaque fois que l’opération a perdu de l’argent
ROI
Le bénéfice net en pourcentage du coût total, avec un plancher de −100 % en cas de perte totale
Multiple de retour
Le montant récupéré divisé par le coût total, qui est le même fait que le pourcentage : un multiple de 1,5 correspond à un retour sur investissement de 50 %

À utiliser pour noter une opération terminée, ou pour comparer deux opérations de taille à peu près comparable, quand le calendrier compte peu ou qu’il est le même des deux côtés. C’est la bonne mesure pour tout ce que vous pouvez retrouver dans un relevé après coup, et c’est celle que la plupart des gens ont en tête quand ils demandent si un placement était bon. C’est la mauvaise mesure dans trois situations. Elle ne peut pas comparer une opération de deux ans à une de dix ans, parce qu’elle ignore complètement le temps — un gain de 40 % en deux ans est un bien meilleur résultat que 40 % en dix ans, et seule la page du rendement annualisé peut le dire. Ce n’est pas une règle de décision pour arbitrer des projets, parce qu’elle ignore le taux auquel l’argent se finance ; la page de la valeur actuelle nette existe pour cela. Et elle ne dit rien du risque, si bien qu’un gain de 30 % sur un pile ou face et 30 % sur un emprunt d’État donnent ici le même nombre.

Exemples détaillés

  1. 10 000 engagés, 15 000 récupérés, aucun frais

    1. Coût total : 10 000 + 0 = 10 000
    2. Bénéfice net : 15 000 − 10 000 = 5 000
    3. ROI : 5 000 ÷ 10 000 × 100 = 50,00 %
    4. Multiple de retour : 15 000 ÷ 10 000 = 1,5

    C’est le cas par défaut de la page, et c’est le cas sans aucun temps attaché : l’argent est entré et il est ressorti, et rien ici ne dit si cela a pris un an ou quinze. Les deux sorties sont un seul fait — le multiple moins un, multiplié par cent, donne le pourcentage — si bien qu’une page qui n’en montrerait qu’une seule vous montrerait quand même toute la réponse, simplement dans l’autre unité.

  2. La même opération avec 500 de frais : 18,18 %, pas 20,00 %

    1. Coût total : 5 000 + 500 = 5 500
    2. Bénéfice net : 6 500 − 5 500 = 1 000
    3. ROI : 1 000 ÷ 5 500 × 100 = 18,18 %
    4. Multiple de retour : 6 500 ÷ 5 500 = 1,1818

    La comparaison qui vaut la peine est celle avec la mauvaise réponse, celle qu’on obtient si le coût supplémentaire ne sort que du haut : 1 000 ÷ 5 000 font 20,00 %. Les deux nombres ressemblent à peu près à un cinquième, et le faux est le plus flatteur, ce qui est exactement pourquoi le coût doit figurer aux deux endroits. Si vous laissez ce champ à zéro, vous obtenez le calcul naïf, donc le fait que le champ soit visible est tout l’intérêt.

  3. Une opération qui coûte 1 000 de plus et perd quand même de l’argent

    1. Coût total : 1 000 + 1 000 = 2 000
    2. Bénéfice net : 1 500 − 2 000 = −500
    3. ROI : −500 ÷ 2 000 × 100 = −25,00 %
    4. Multiple de retour : 1 500 ÷ 2 000 = 0,75

    Le montant récupéré est supérieur au coût de l’investissement, donc à la règle approximative l’opération a gagné de l’argent — et elle n’en a pas gagné, parce qu’elle a consommé 2 000 pour en rendre 1 500. Les deux chiffres doivent bouger ensemble ici : un retour sur investissement de −25 % et un multiple de 0,75 disent la même chose, et une page qui afficherait un nombre d’apparence saine sur une ligne et une perte sur l’autre serait cassée plutôt qu’imprécise.

Limites

Le retour sur investissement a trois angles morts, et il vaut la peine de savoir dans lequel vous vous tenez. Il ignore complètement le temps, donc il ne peut pas comparer des opérations de durées différentes, et un gain de 20 % n’est pas comparable entre un projet qui a pris un an et un qui en a pris huit. Il ignore le risque, donc il traite identiquement un 10 % certain et un 10 % spéculatif. Et il n’a aucun seuil de décision intégré : il vous dit ce qui s’est passé, pas si cela valait la peine, parce que la valeur dépend de ce que l’argent aurait pu gagner ailleurs et que ce taux n’est pas une entrée ici. En plus de cela, le résultat ne vaut que par les deux montants que vous avez saisis. Rien dans ce calcul ne connaît l’impôt, donc un retour sur investissement mesuré avant impôt n’est pas celui que vous gardez ; rien ne connaît la valeur de votre propre temps, qui est un coût réel et qui figure rarement sur une facture ; et rien ne traite les flux intermédiaires, si bien qu’une opération qui vous a payé en cours de route doit être soit notée comme un aller-retour terminé, soit mesurée avec un taux de rentabilité interne. Enfin, le dénominateur doit être positif — un projet qui ne coûte rien n’a aucun rapport à présenter.

Questions fréquentes

Comment calculer le retour sur investissement ?
Additionnez le coût de l’investissement et les éventuels coûts supplémentaires, retirez ce total du montant récupéré pour obtenir le bénéfice net, puis divisez le bénéfice net par ce même total. Sur 10 000 engagés et 15 000 récupérés sans frais, le bénéfice net est de 5 000 et le retour sur investissement de 50 %, ce qui correspond à un multiple de retour de 1,5.
Les coûts supplémentaires vont-ils au numérateur ou au dénominateur ?
Aux deux. Des frais ou un coût de portage réduisent ce que vous avez gagné et augmentent aussi le capital que vous avez immobilisé, si bien que le bénéfice net est le montant récupéré moins les deux coûts, et que le dénominateur est la somme des deux coûts. Compter 500 de frais sur un investissement de 5 000 de façon unilatérale donne 20,00 % ; les compter correctement donne 18,18 %, et l’écart va entièrement dans le sens qui fait paraître l’opération meilleure.
Faut-il annualiser le retour sur investissement ?
Pas sur cette page, parce qu’elle n’a aucune durée de détention sur laquelle annualiser et qu’en ajouter une transformerait un rapport en taux. Si vous avez besoin du chiffre annuel, c’est une autre question avec une autre réponse, et diviser le gain total par le nombre d’années n’est pas cette réponse : la page du rendement annualisé calcule le taux composé et affiche à côté la division naïve pour que l’écart soit visible. Cinq ans à 60 % font 9,856 % par an en composé, pas 12.
Que signifie un retour sur investissement négatif ?
Que l’opération a rendu moins qu’elle n’a consommé. Le plancher est −100 %, ce qui arrive quand le montant récupéré est nul : le bénéfice net vaut alors exactement l’opposé du coût total, et le multiple de retour exactement zéro. Tout ce qui se situe entre −100 % et zéro est une perte partielle, et une réponse négative est un résultat normal plutôt qu’une erreur de saisie — cette page ne la traite pas comme telle.
Pourquoi afficher un multiple de retour alors que le pourcentage le dit déjà ?
Parce que ce sont les deux unités dans lesquelles les gens formulent réellement la même chose, et que la page ne peut pas deviner laquelle vous êtes venu chercher. Le multiple est le montant récupéré divisé par le coût total, et le pourcentage est le multiple moins un, multiplié par cent, si bien qu’un multiple de 1,5 et un ROI de 50 % sont un seul nombre écrit deux fois. Cette identité sert aussi de contrôle : si les deux divergeaient un jour de signe, la page serait incohérente et pas seulement mal arrondie.
Quelle différence avec la page du rendement annualisé ?
Le temps. Le retour sur investissement est un rapport sans période attachée : ce qui est rentré contre ce qui est entré. Le rendement annualisé prend un gain total et une durée de détention et en tire le taux annuel composé. Un gain de 60 % est un retour sur investissement de 60 % qu’il ait pris un an ou vingt ans, et seul le chiffre annualisé distingue ces deux cas, ce qui explique que les deux pages se renvoient l’une à l’autre au lieu de se remplacer.

Références

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